【释义】本条是对依法设立证券业协会，实行自律性管理的规定。
目前，我国对证券业的监管分为两个层次：一是政府监管；二是行业自律。目标都是确保国家证券法律、行政法规的实施，维护市场秩序，保护投资者合法权益，促进证券市场健康发展。所不同的是：
第一，实施监管的主体不同。实施政府监管的主体是国家有关行政主管机关；实施行业自律管理的主体是行业协会。
第二，实施监管的性质不同。政府监管的性质是行政行为；行业监管的性质是自律行为。
第三，实施监管的依据不同。政府监管的依据是法律、行政法规；行业监管的依据除了法律、行政法规外，还包括自律组织的章程、业务规则、行业纪律等。
第四，实施监管的范围不同。政府监管面对全国证券市场的参与者；行业监管主要面对自律组织成员。
第五，实施监管的手段和保障措施不同。政府监管以国家强制力作保障，对违法组织或者个人尚未构成犯罪的，可以依法给予行政处罚；行业监管主要靠自律组织章程、业务规则和行业纪律来实现，对违法违规成员可以予以警告、暂停或者取消其会员资格，对情节严重的，可以提请政府有关主管机关或司法机关处理。
实践证明，加强与完善行业自律管理，对维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，促进证券市场规范发展，具有政府监管不可替代的重要作用：一是，行业自律管理，发现问题及时，解决问题针对性强。二是，自我约束，规范到位，效果比较好。三是，作为连接政府与市场的桥梁和纽带，除了可以为会员提供相互交流与沟通的平台，还可以将会员面临的困难与问题，对市场发展的意见和建议，及时反映给政府，以维护会员的合法权益，提升行业信誉，促进行业发展。
为了充分发挥行业自律管理的作用，提高行业自律管理的能力和水平，有必要明确自律组织的法律地位，加强对自律组织的管理，促进自律组织发展，据此，本条规定，“在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。”本条规定包括三层含义：
一是，明确证券业协会的法律地位。允许证券业协会合法存在，促进证券业协会规范发展。任何机构、组织或个人不得对证券业协会的设立进行刁难。
二是，明确证券业协会的自律性质。由会员组成，依据法律、行政法规和会员大会通过的章程、业务规则、行业纪律实行自律管理，任何机构、组织或者个人不得非法干预。
三是，明确证券业协会的职责。通过资格管理、法规培训、业务交流及章程规定的其他方式，加强行业自律，协调行业关系，提供行业服务，促进行业发展。
国务院证券监督管理机构要依法加强对证券业协会的指导和监督，支持证券业协会的工作，发挥证券业协会的作用。证券业协会也要依法接受国务院证券监督管理机构的指导和监管。
