公司债券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”,是发行人初次出售新债的市场。发行市场的作用就是将公司发行的债券,分散发行到投资者手中。
公司债券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”,是已发行的公司债券通过交易实现流通转让的场所。公司债券一经认购,即确立了一定期限的债权债务关系,而通过交易市场,投资者可以转让债权。
债券发行市场和流通市场是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头,是债券流通市场的前提和基础。有了发行市场的证券供应,才有流通市场的交易,公司债券发行的种类、数量和发行方式决定着流通市场的规模和运行。流通市场是发行市场的重要支撑,是公司债券得以持续扩大发行的必要条件,为公司债券的转让提供市场条件,使发行市场充满活力。
2、根据市场组织形式,债券流通市场又可进一步分为场内市场和场外市场。
证券交易所是专门进行证券买卖的场所,比如上海证券交易所。在证券交易所内买卖债券所形成的市场,就是场内交易市场,这种市场组织形式是债券流通市场较为规范的形式,交易所作为债券交易的组织者,本身不参加债券的买卖和价格的确定,只是为债券买卖双方创造条件,提供服务,并进行监管。
场外交易市场是在证券交易所以外进行交易的市场。我国债券场外交易市场包括柜台市场和银行间市场。
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