FIS Modular TWAP思维导图

U491316464

2025-02-20

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服务器参数

算法模式

波的特性

算法模式，算法概述，算法模式内容讲解

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思维导图大纲

Scheduler 算法概述

基本功能

按规定时间向交易所发送订单或一篮子工具

适用于各类金融资产交易，如股票、债券、期货、期权、外汇等

确保订单在特定时间点进入市场，以满足交易策略需求

以波的形式拆分订单数量

每波订单数量的计算方法依据总订单量和设定的波数或其他规则

拆分后的波在市场上按顺序依次执行，模拟不同时间段的交易压力

应用场景

证券交易市场

在股票市场中，用于实现分批建仓或出货策略，降低市场冲击成本

对于不同市值规模的股票，可根据其流动性调整波的参数

期货与期权交易

帮助投资者在期货和期权合约到期前，按照时间节奏调整持仓

结合期货和期权的价格波动特点，优化波的时间和数量设置

外汇交易市场

适应外汇市场 24 小时不间断交易的特点，合理安排订单发送时间

根据不同货币对的汇率波动规律，制定个性化的交易波策略

波的特性

数量规则

每波数量相同

计算每波数量的公式为总订单量除以波数，确保交易执行的均匀性

若总订单量不能被波数整除，可能存在余数处理方式，如向上或向下取整

无发送波数上限，但受未执行子订单数量限制

当未执行子订单达到 10 个时，限制新波的发送，防止市场过度挂单

这种限制机制对交易策略的影响在于需要合理规划波数和订单量

时间参数

有开始时间和持续时间，在输入框定义

开始时间可精确到秒，需考虑与交易所交易时间的匹配

持续时间的设置要结合市场活跃度和交易预期时长

后续波在前一波结束时开始

保证交易的连续性，避免出现时间间隔导致的价格波动风险

对于高频交易场景，这种紧密衔接尤为重要

可设置首波和末波的特定持续时间

首波持续时间可根据市场开盘初期的特点进行调整，如增加时长以获取更稳定的价格

末波持续时间可根据交易截止前的市场情况，如流动性变化，进行灵活设置

价格设定

可设当前波价格为算法限价或挂钩参考价

算法限价的确定需参考市场当前价格、历史价格走势及投资者预期收益

挂钩参考价可选择市场最新成交价、买一价、卖一价等，根据交易策略灵活调整

价格模式有 LimitPrice 和 AnyPrice 可选

LimitPrice 模式下，价格严格受限价约束，确保交易价格在预期范围内

AnyPrice 模式在挂钩参考价时可忽略限价，适用于追求快速成交的场景

算法模式

时间加权模式

按时间均匀分配波

计算每个波的时间间隔公式为总时间除以波数，确保交易在时间轴上均匀分布

适用于市场价格相对稳定，投资者希望平稳建仓或出货的情况

计算方式基于总时长和波数

根据不同的交易时间窗口，如日内交易、短期交易或长期投资，调整总时长和波数的比例

考虑市场趋势变化速度，如在趋势缓慢的市场中增加波数，以更好地捕捉价格变化

前置加载模式

适用于工具篮子交易

针对包含多种金融工具的篮子，根据工具的权重和流动性进行波的分配

优先处理流动性较好或对投资组合影响较大的工具

按最大手数间隔发送，部分工具提前完成发送

计算最大手数间隔的方法为总时间除以最大手数，确保高效利用交易时间

分析哪些工具可能提前完成发送，以及对整体投资组合的风险和收益影响

输入框设置

订单数量与价格

定义发送到交易所的总订单量

总订单量的确定要考虑投资者资金规模、风险承受能力和投资目标

可根据市场深度和预期的价格波动幅度进行调整

算法限价及价格模式选择

算法限价的设定需参考市场价格指标，如均线、布林带等技术分析结果

详细说明 LimitPrice 和 AnyPrice 模式在不同市场条件下的优缺点

时间参数

算法开始和结束时间设置

开始时间要结合市场开盘时间、重大经济数据发布时间等因素

结束时间需考虑市场收盘时间、交易活跃度下降时间点等

时间格式为 HH:MM:SS

强调时间格式的准确性对交易执行的关键作用，避免因时间格式错误导致交易失误

波的设置

波的策略选择（时间加权或前置加载）

对比两种策略在不同市场环境、交易工具组合下的适用性

提供选择波策略的决策流程和参考因素

波数或波间隔输入

解释波数和波间隔的相互关系及对交易执行的影响

给出根据不同交易规模和市场情况确定波数或波间隔的方法

首波和末波持续时间设置

分析首波和末波持续时间对交易成本、成交概率的影响

提供设置首波和末波持续时间的经验法则和案例参考

其他设置

参考价格类型选择

详细说明不同参考价格类型（如 Bid、Ask、Last 等）的含义和应用场景

举例说明如何根据市场趋势和交易目的选择合适的参考价格类型

订单结束时行为设定（取消子订单、保留订单等）

分析不同订单结束行为对未成交订单的处理结果及对投资组合的影响

提供在不同市场条件下选择订单结束行为的策略

位置类型及相关参数设置

解释 Limit Number 和 Offset In Ticks 等位置类型的概念和作用

说明如何根据市场价格波动和交易预期设置相关参数

GMT 时间勾选框及自由文本输入

强调 GMT 时间勾选框对跨国交易和全球市场同步的重要性

说明自由文本输入可用于记录交易备注、特殊指令等信息

服务器端参数

子订单修改方式

真修改或取消替换模式选择

真修改模式下，直接对原订单进行修改，减少交易成本和系统负担

取消替换模式在某些复杂交易场景或系统限制下可能更适用

不同模式对订单处理的影响

分析两种模式在订单执行速度、价格波动、系统资源占用等方面的差异

提供根据交易频率、市场流动性等因素选择子订单修改方式的建议

执行价格参数

定义 Must Finish 行为下的执行价格

详细说明 Must FinishNbOfTicks 参数与最佳对手价的计算关系

举例说明在不同市场价格走势下，该参数如何影响订单最终执行价格

与挂钩价格和 ticks 数的关系

分析挂钩价格的选择如何影响 Must Finish 行为的触发和执行价格

解释 ticks 数的调整对交易成本和成交概率的影响机制

订单取消时间

交易结束前取消未执行订单的时间设置

根据市场收盘规则和交易活跃度变化，确定合理的取消时间

考虑不同交易所的交易时间差异和特殊交易时段对取消时间的影响

无市场参数时的警告机制

说明警告信息的内容和形式，以及对系统运维和交易监控的作用

提供处理无市场参数情况的应急措施和解决方案

首片执行比例

算法启动时首片执行数量的百分比设置

解释首片执行比例的计算方法和对交易初期市场影响的评估

分析不同首片执行比例在不同市场条件下的优缺点

不同市场条件下的执行价格策略

说明在市场流动性充足和不足时，首片执行的价格策略选择

结合市场趋势（上涨、下跌、盘整），调整首片执行的价格和数量策略

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