第八章筹资管理思维导图

张蕊

2023-08-29

浏览量: 68

债务资本筹资

融资租赁筹资

长期借款

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思维导图大纲

8.1筹资概述

企业筹资的概念

长期筹措的动机

扩张性筹资动机

调整性筹资动机

混合型筹资动机

长期筹资的渠道

1.政府财政资本 2.银行信贷资本 3.非银行金融机构 4.其他法人资本 5.民间资本（居民个人资本）6.企业内部资本 7.国外和我国港澳台资本

长期筹资的类型

按资本来源范围不同：内部筹资外部筹资

按是否借助金融机构

直接筹资

投入资本发行股票发行债券资本市场

间接筹资

银行借款融资租赁

按资源来源渠道

权益性筹资

筹资方式：直接投入资本发行股票

筹资渠道：政府财政资本其他法人资本民间资本（居民个人资本）企业内部资本国外和我国港澳台资本

债务性筹资

筹资方式：长期借款发行债券融资租赁

筹资渠道：银行信贷资本非银行金融机构其他法人资本民间资本（居民个人资本）国外和我国港澳台资本

8.2债务资本筹资

长期借款

种类：

按提供贷款的机构：政策性银行贷款商业性银行贷款其他金融机构贷款

按有无抵押品担保：抵押贷款信用贷款

按贷款的用途：基本建设贷款跟新改造贷款科研开发新产品试制贷款

银行借款的信用条件

授信额度周转信用协议补偿性余额实际利率=名义利率/（1-补偿性余额）

长期借款的优缺点

优点

借款筹资速度快借款成本较低借款弹性大财务杠杆作用

缺点

筹资风险较高限制条件多筹资数量有限

发行债券筹资

债券的概念

债券的种类

按发行主体：政府债券金融债券公司（企业债券）

按有无抵押担保分类：抵押债券信用债券

发行债券的条件

债券的发行价格

影响的因素：债券面值票面利率市场利率债券期限

溢价平价折价

发行债券的计算公式

P=M*i*(P/A,R,n)+M*(P/F,R,n)

P=(M+M*i*n)*(P/F,R,n)

P=M*(P/F,R,n)

债券的信用评级：3等9级

债券筹资的优缺点

优点：资本成本比较低(<股票筹资的成本) 财务杠杆保障股东控制权便于调整资本结构

缺点:筹资风险较高限制条件多筹资数量有限

融资租赁筹资

种类：按性质分：经营租赁融资租赁

租赁的方式：直接租赁售后租回杠杆租赁

租金的确定：

1.因素租赁设备的购置成本预计残值离心手续费期限支付方式

2.方法

平均分摊法 A=[(C-S)+I+F]/N

等额年金法

后付 A=P/(P/A,i,n)

先付 A=[P/(P/A,i,n-1)+1]

融资租赁筹资优缺点

优点：迅速获得所需资金限制条件少可以避免设备陈旧过时的风险租金分期支付，降低不能偿付的风险租金费用允许在所得税前扣除承租企业能够享受节税利益

缺点：成本较高承租企业在困难时期租金也是负担

8.3权益资本筹资

发行普通股

普通股的权利：经营管理权收益分配权剩余财产请求权优先认股权

优先股的权利：优先分配股利权优先分配剩余财产权

普通股筹资的优缺点

youdian :没有固定的股利支付没有固定到期日不需要偿还风险小能增加公司信誉

缺点：资本成本较高分散公司控制权增发新股导致股票价格下降

发行优先股

特征：优先分配固定的股利优先分配剩余财产一般无表决权优先股可由公司赎回

优先股筹资的优缺点

优点：没有固定的到期日股利的支付既固定又有一定的灵活性保持普通股股东对公司的控制权增强公司信誉（提高偿债能力）

缺点：优先股成本低于普通股但高于债券成本制约因素多较重的财务负担

债券长期借款成本低风险高

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