绝对收益策略指数每月10日左右根据最新的月度宏观经济数据定量选取50只具有阿尔法的上市公司股票作为成分股,并对冲相等成交金额的股指期货,同时充分考虑重大宏观经济事件冲击、现货市场和期货市场容量、股票停复牌处理、备选股票池、期指保证金、期货合约展期等问题。若本策略指数累计亏损达到5%,则暂停ARS1策略,转作期现套利直到扭亏为盈。本策略指数基期为2010年4月16日,基点为1000点。
随着五月份主要宏观经济数据于6月11日公布,我们对绝对收益策略指数现货部位的成分股进行了更替,金融保险股成为本期现货部位的重仓品种,而沪深300指数的权重行业——能源行业依然采取低配的策略。
总体来看,绝对收益策略指数上周下跌0.2%,报收于1040.37点,自4月16日上市以来,绝对收益策略指数累计收益率为4.04%,折合年化收益率为19.7%。现货组合个股方面,超额收益最多的五只股票分别为洪都航空(600316)、中国铁建(601186)、潍柴动力(000338)、小商品城(600415)、中国平安(601318),其中潍柴动力是连续第二次入选,它们的超额收益分别为11.3%、7.3%、6.4%、6.3%和5.9%;超额收益最少的五只股票分别为平高电气(600312)、开滦股份(600997)、电广传媒(000917)、盘江股份(600395)、辽通化工(000059),其中平高电气连续是第二次入选,超额收益分别为-13.8%、-10%、-9.5%、-8.4%和-8.2%。
上周绝对收益策略指数小幅回落,现货部位未能获得阿尔法是主要原因。自从6月29日沪深300指数现货跌破前期平台后,大部分非权重股快速下跌,市场情绪悲观,热点散乱,投资者获得阿尔法变得非常困难。随着六月份宏观经济数据日的临近,我们将对绝对收益策略指数中的成分股进行调整。