券商抢食基金托管思维导图

人生岁月几度寒

2023-03-02

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随着公募基金公司和公募产品数量、规模不断增长，基金托管市场竞争也日趋激烈。在传统的银行之外，券商成为布局基金托管业务的主力军。截至目前，42家具备基金托管资格的机构中，券商已占据13席。

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思维导图大纲

基金托管业务

随着公募基金公司和基金数量的继续扩容、基金规模的持续增长，基金托管费用也水涨船高，吸引大量机构淘金基金托管市场。

Wind数据显示，2016年上半年，基金支付给托管机构的托管费为52.81亿元，再创历史新高。而在2015年一年，36家开展托管业务的银行、券商等机构托管费收入为52.47亿元，同比大增70.52%。若以2011年上半年25.21亿元的托管费算起，托管机构五年内托管费收入累计增长104.43%。

虽然当前银行依旧是基金托管的主力，但券商的热情也不断高涨，抢食这一“蛋糕”。数据显示，2013年12月27日，海通证券作为首家拿到基金托管资格的券商，虽然比1998年首家拿到基金托管资格的工商银行晚了15年，但最近两年，券商却成为布局基金托管业务的主力。

证监会最新公布的基金托管人名录显示，截至今年7月底，我国证券投资基金托管人增至42家。在2014年、2015年新增的20家机构中，11家为券商，7家为银行。截至目前，获得了基金托管人资格的券商机构有海通、国信、招商、银河、中信等13家。

北京一位大型券商财富管理部门副总告诉记者，该公司于去年底也获得了基金托管资格，今年成立了财富管理部，将基金托管纳入业务范畴。

“今年基金托管是试点也是主推业务之一，我们将基金托管纳入考核指标，第一年目标是做到100万元规模。”该副总表示，“我们很看好这一市场，因为新基金在不断成立，市场的多元化需求也在增长，基金托管业务的性价比也很高，有望成为券商新的业务增长点。”

银行独大格局难改

基金托管业务目前仍是银行独大的格局。

基金2016年半年报数据显示，工商银行、建设银行在基金托管规模和费用上遥遥领先，托管基金数量分别为617只、603只，托管基金资产分别为1.72万亿元、1.62万亿元。

天量的托管规模也为两大行带来了丰硕的托管费用，工商银行、建设银行上半年分别以12.44亿元、12.23亿元基金托管费位列前两名。这两大行已将接近全市场近半数托管费收入囊中。中国银行、农业银行、中信银行、交通银行分别以5.96亿元、4.48亿元、4.08亿元、3.51亿元托管费收入分列第三至第六名。

与银行的托管规模的“航空母舰”相比，券商在基金托管业务上的体量只算“小舢板”。

2016年基金半年报数据显示，9家已经开展基金托管业务的券商托管费用合计仅为3981.54万元，总规模仅相当于华夏银行的基金托管费用。托管基金数量居前的招商证券、广发证券、银河证券，托管基金数量也仅为15只、15只、11只，其他证券公司托管基金数量均为个位数。招商证券托管资产为180.71亿元，托管费合计为1224.63万元，位列券商托管首位，却连五大行的零头都不到。

北京一位中型公募机构部副总向记者透露，该公司的一只打新基金参与了券商托管，券商托管的优势在于有很多短期的权益类投资者，对投资业绩，尤其是对亏损的容忍度较高。然而，券商客户的基金持有周期很短，一般在2、3个月就换手一遍，在销售上也没有银行冲量的优势。

“当时发行的打新基金很匹配券商的客户，券商的客户是偏短线交易的投资者，抗风险能力比较强，但明显的弱点是基金规模不稳定。而银行拥有相对偏固收类的稳健投资者，持有基金的周期较长，规模变动小，这对基金投资管理更为健康。”该副总称。

重点布局