债券承销商是什么意思思维导图

微风不燥

2023-03-02

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债券承销商是什么意思

证券法

债券知识

债券的基本知识

证券市场上的债券，是发行人发行的一种有价证券，跟股票、基金不同，它是要到期还本付息的，发行债券时，发行方可能会委托承销商向社会销售债券，这就可以得知债券承销商是什么意思，这其中还有更多的知识，下面树图网小编为大家详细介绍一下，希望对大家有所帮助。

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思维导图大纲

一、债券承销商是什么意思

债券承销（Bond Underwriting）是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。

对发行人来说就是债券发行，即发行人以借贷资金为目的，依照法律规定的程序向投资人要约发行代表一定债权和兑付条件的债券的法律行为。

二、债券承销的方式有哪些

1、代销。代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险；而中介机构虽然承担的风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。

2、余额包销。余额包销也称为助销，是指由发行人委托承销商按照已定的发行额和发行条件，在约定期限内向社会推销债券，到了销售截止日期，未售出的余额由承销商认购。其特点是既保证债券发行总额的完成，又能减轻发行者的费用和中介机构的风险压力，因此十分流行。

3、全额包销。全额包销也叫承购包销。它是指承销商先将债券全部或部分认购下来，并立即向债券发行人支付全部债券价款，然后再按照市场条件转售给投资者，转售剩余部分由中介机构拥有。中介机构赚取的不是发行者支付的手续费，而是转卖债券的价差。采取全额包销方式，承销商要承担全部的发行风险，同时又要保证发行人及时得到所需的全部资金，因此发行者必须付出较高的发行费用。

全额包销的方式按照承销商的不同又可分为协议包销、俱乐部包销和银团包销。