地方政府首次发行专项债券思维导图

南归

2023-03-02

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核心内容：2015年4月7日，财政部发布《地方政府专项债券发行管理暂行办法》，揭开了地方政府首次发行专项债券的序幕，地方政府发行专项债券是以加强地方政府债务管理，规范地方政府专项债券发行，保护投资者的合法权益。树图网小编整理了专项债券的定义、属性、特点以及其安全性等内容的知识，欢迎阅读。

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思维导图大纲

(一)地方政府债券的法律定义

地方政府专项债券，是地方政府为有一定收益的公益性项目发行的政府债券。根据预算报告，今年地方政府债券发行额度为6000亿元，其中5000亿元为一般债券，1000亿元为专项债券。这将是地方政府首次发行专项债券。在专项债券发行之前，财政部出台管理办法指导和规范地方政府发行行为，很有必要也很及时。

(二)地方政府债券分为一般债券和专项债券

根据新的预算法规定，地方政府发债只有一种形式，即地方政府债券。地方政府债券又分为一般债券和专项债券。一般债券纳入公共财政预算，用于弥补赤字；而专项债券则纳入政府性基金预算，主要是为公益性项目建设筹集资金。

(三)专项债券的限定和安全性

1、专项债券的两个限定

一是发债主体必须是省级政府或经省级政府批准的计划单列市。

二是偿债的资金来源是公益性项目对应的政府性基金或专项收入。

2、专项债券的安全性

发债主体层级高信誉好，还债又有固定的资金来源，应该说专项债券的安全性还是比较高的。专项债券有对应的政府性基金收入，而且公益性项目建成后，也会带来一定的收益，偿债的资金是有保证的。同时，按照不同的用途和属性，对地方政府债券分别纳入相应的预算，进行分类管理，是按照新预算法规定依法理财的具体体现。

二、按照市场化原则自发自还，债券期限分为6档

办法规定，专项债券由各地按照市场化原则自发自还，遵循公开、公平、公正的原则，发行和偿还主体为地方政府。

(一)专项债券采用记账式固定利率附息形式

单只专项债券应当以单项政府性基金或专项收入为偿债来源。单只专项债券可以对应单一项目发行，也可以对应多个项目集合发行。

(二)专项债券发行利率采用承销、招标等方式确定

债券期限为1年、2年、3年、5年、7年和10年，由各地综合考虑项目建设、运营、回收周期和债券市场状况等合理确定，但7年和10年期债券的合计发行规模不得超过专项债券全年发行规模的50%。

(三)专项债券发行结束后按照规则进行上市交易

专项债券发行结束后，符合条件的应按有关规定及时在全国银行间债券市场、证券交易所债券市场等上市交易。企业和个人取得的专项债券利息收入，按照有关规定免征企业所得税和个人所得税。各地应积极扩大专项债券投资者范围，鼓励社会保险基金、住房公积金、企业年金、职业年金、保险公司等机构投资者和个人投资者，在符合法律法规等相关规定的前提下投资专项债券。

总体来看，专项债券发行与一般地方政府债券发行的方式基本相同，都是按照市场化原则进行操作，并特别强调由地方政府自发自还，责任主体更加明确清晰。把债券期限分为1年至10年6个档，主要是基于两个考虑，一是债券期要与公益性项目的建设周期相匹配；二是适当分散偿债时间，以免债务集中到期偿还压力过大。

三、发债全过程须公开透明，投资者独立判断、风险自担