近期频频传出企业资金链紧张的消息，如何通过现金管理来战胜金融危机受到业界的关注。近日，记者从有关方面获悉，12月17日，以航天科技(000901,股吧)、佳能、兵装、苏宁、中金黄金(600489,股吧)、周大福、安邦、武钢、长虹、GE中国等为代表的100余家央企、跨国公司、大型民企的CFO将齐聚云南昆明，商讨现金管理如何战胜金融危机。
对每一个企业财资管理者来说，金融危机的不确定性以及经济滞涨隐忧会给企业带来什么影响?如何在中国这个充满希望和变化的市场中洞察先机、提高现金及财资管理效率并降低风险?这些都是他们必须面对的重大课题。
今年下半年以来，一场金融风暴从大洋彼岸的美国爆发，随之逐渐席卷全球。在这场金融风暴的影响下，全球经济普遍下滑，作为世界经济中的一员，中国自然不能例外。
国内企业在资金链方面的问题逐步暴露出来，许多企业因资金链断裂而接连倒闭，一时间，风声鹤唳、人人自危，企业对流动性资金的安全管理成为时下的重中之重，“现金为王”的大旗被高高举起。
某大型房地产企业的CFO赵先生告诉记者，今年以来，在国家紧缩的货币政策下，房地产企业融资艰难，再加上楼市委靡不振，很多中小型房地产企业遭遇资金链断裂困局，下半年虽然国家政策放宽，房地产企业迎来诸多利好消息，“可是由于全球经济危机的关系，情况比起上半年来更加糟糕。在这种情况下，企业对现金流的管理显得十分重要。”
记者注意到，房地产标杆企业万科在最近几个月里积极回收现金，并与招商银行(600036,股吧)积极开展现金管理合作，克服集团资金管理监控困难的问题，及时准确地了解各项目资金的使用情况，通过对投、融资进行全程监控，实现全面资金管理。
根据最新公布的第三季度财报，万科总资产为1214.7亿元，公司期末净负债率仅为34.8%，比中期末的净负债率37.1%进一步下降。同时，万科各类短期借款和一年内到期的长期借款合计170.7亿元，低于公司所持有的货币资金199.4亿元。这意味着万科的财务状况在未来一年内可以“坐看风云”。
相比之下，那些至今尚未解决现金管理动态监控的地产企业，能否度过这个冬天还是未知数。据银联信发布的《中国房地产行业2008年第三季度跟踪研究报告》显示，未来一年内，地产企业整体销售压力上升，同时销售放缓导致企业“存货”增加，这将使房地产企业面临更为紧张的资金状况。
招商银行总行现金管理部总经理左创宏认为，面对金融危机和当下融资艰难的局面，对于企业而言，更为重要的是有效利用自身资金。很多企业的资金链绷紧并非是因为绝对的资金紧缺，未能有效利用资金才是造成这种局面的重要原因。
左创宏表示，在金融危机之下，企业必须开源节流、量入为出，有效管理应收应付账款及成员企业资金头寸，“同时，有的放矢，把钱花在刀刃上，重视资金使用效率，做好自身资源的有效利用才是金融危机、经济下行时，企业必要的求生之道。”
记者注意到，近年来国内银行对于现金管理业务愈发重视，目前各个银行大多有了自己的现金管理品牌，市场争夺异常激烈，除了招行的“C+”现金管理品牌，工行的“财智账户”、民生银行(600016,股吧)的“企业财务革新计划”、交行的“蕴通账户”、华夏银行(600015,股吧)的“现金新干线”等品牌，也都是其中的佼佼者。此外，外资银行凭借其丰富的经验也加入了对这一市场的争夺。
截至目前，招商银行C+现金管理服务，已经发展成为包括账户及交易管理、流动性管理、投资管理、融资管理和风险管理共五大类解决方案30余项产品的完善的品牌体系，研发和推出了以跨银行现金管理平台(CBS)、集团财资管理系统(TMS)、网上企业银行U-BANK、本外币现金池、电子票据等为代表的众多国内领先的现金管理创新产品，各类现金管理产品客户共计超过7万户，中集、中远、GE、TCL、西门子、万科等国内外大型企业都是招行现金管理业务的客户。
“30余项产品的品牌体系”、“7万多家现金管理客户”，这意味着招行达到了一个其他商业银行目前尚未达到的高度。同时，从其客户名单的质量上看，无论是跨国公司还是央企、大型民企，都是同业银行竞相争夺的“黄金级”客户。
招行副行长张光华说：“作为中国较早意识到现金管理重要性的商业银行之一，招行始终站在现金管理服务创新的最前沿。技术创新方面，我们在理念和技术上已经与国际上一流的外资银行非常接近，甚至在CBS等产品方面还有所超越;网点方面，比起国内目前提供现金管理服务的所有银行也具有相当的优势;对企业服务方面，我们已经有了一套完整的现金管理产品体系，能够为客户提供全面的服务。”
西门子(中国)有限公司财务高管在接受记者采访时说，招行现金管理服务为企业量体裁衣，提供了完善的解决方案，对于改善企业现金流起到了极大的促进作用。“我们今年举办第三届现金与财资管理年会，目的就在于和企业共渡时艰，希望能够用招商银行不断改进及升级的现金管理服务，帮助企业在金融危机后找到出路，使企业摆脱资金链危机的困境。”张光华对记者总结说。
何为现金管理?据了解，现金是一种无法产生盈余的资产，为了满足日常营运的需要，企业必须在任何时刻都持有适量的现金。除了应付日常的业务活动之外，企业也需要拥有足够的现金以防不时之需、掌握商机，以及偿还贷款。因此，企业必须有一套管理现金的方法，正确掌握在一段时间内必须持有的现金数额，通过衡量企业在某段时间内的现金流入量与流出量来进行现金流预测，是每个企业都要做的功课。
招行现金管理部总经理助理季剑平介绍说：“现金管理的目的就是保证企业生产经营所需的现金需求，并从闲置的现金中得到最大的收益。现金结余过多，会降低企业的收益水平，但现金结余太少，又可能影响企业交易的正常进行，产生中断交易的风险。现金管理应力求做到既保证企业交易对现金的需要以降低风险，又不使企业有过多的闲置现金以增加收益，即通过高效的现金管理来促使企业利润增加、股票价格上升，以达到企业价值最大化的财务目标。”
有关专家表示，对于集团型企业，下辖子公司在同一个时间上，有的分支机构资金有余，低息闲置在银行账面上，而另外的分支机构则可能资金紧张，需要支付利息向银行贷款。借助商业银行提供的现金管理服务，各地分支机构能够及时将资金上划到总部账户，方便总部进行统一管理和调度。而且这种集中，可以按照企业的要求，通过多种方式来进行。
合适的现金管理方案或工具，可以大幅降低企业财务成本。举例来说，某集团企业有下属三家企业A、B、C，某日的现金头寸分别是：100、30、-60，即企业C需向银行融资60。此时，集团净赢余100+30-60=70，假定存、贷款利率分别为3%、6%。
如果能利用西方通行的名义现金池业务，从集团整体考虑，则可以用A企业的资金赢余来弥补C企业的资金短缺，而免于向银行进行外部融资，通过合并计息，这样A企业则有40的生息资产，总共获得利息收入(100-60)×3%+30×3%=2.1。而如果没有采用这种现金管理解决方案，企业集团总利息收入只为100×3%+30×3%-60×6%=0.3，两者的差异是显而易见的。
但另一方面，很明显的是，现金管理对企业是直接有益的，但对银行似乎并不有利，因为银行短期来说减少了单一企业的存款和贷款。
U853641952
U669667505
