据记者了解，他们冲刺资本市场失败的原因虽然各有不同，但有一个共同点：不同程度地缺乏核心技术。对此，专家建议，在近期创业板发行审核尺度收紧的大环境下，备战上市企业更应苦练“内功”，加大自主创新力度，而不要盲目于“上市”。
被中国证监会近日披露否决原因的4家创业板闯关失败企业是：上海沃施园艺股份有限公司（下称沃施园艺）、深圳市今天国际物流技术股份有限公司（下称今天物流）、公元太阳能股份有限公司（下称公元太阳能）、北京合纵科技股份有限公司（下称合纵科技），他们冲刺创业板失败的原因各有不同。沃施园艺申请被否，是因为“公司外围产品占成本和收入的比例均约为半数，自产核心产品竞争优势不明显，而且毛利率呈逐年下降趋势，目前抗风险能力较弱”。该公司虽手握111件专利，但其中有89件为外观设计专利，21件为实用新型专利，实用新型专利涉及磨削设备、磨刀装置、切槽装置、割草机、捡拾器等领域。
沃施园艺仅有的1件发明专利为“高空剪”，这件专利的发明人是该公司董事长兼总经理吴海林。从其摘要中可以看出，该专利包括握杆、倒L型固定架、剪切刀片、拉绳等部件；该发明拥有隐藏式备用刀刃，延长了产品使用寿命，也防止备用刀刃意外割伤使用者，还通过连接片增加了力臂，使剪切更省力。对此，一位业内人士在接受中国知识产权报记者采访时表示，这1件发明专利就构成了沃施园艺的一个产品，公司没有形成严密的专利网，容易被竞争对手绕开，对产品的保护能力比较弱。
与沃施园艺相比，今天物流的专利“家底”似乎更显单薄。据记者了解，该公司核心业务集中于烟草行业物流系统集成领域，其名下25件专利均为实用新型专利，其中24件是在2010年之后提交的申请，主要涉及输送、包装、储存和计算、计数等技术领域。中国证监会披露的“未通过”原因主要是公司“中标和签订合同金额存在较大波动”。
专家表示，沃施园艺和今天物流所处行业均非高新技术产业，二者专利“威力”较弱，缺乏保护产品不被复制的能力，也缺乏核心技术，整体竞争力较弱，这就导致沃施园艺的毛利率呈逐年下降趋势，也间接造成今天物流的中标与签订金额出现波动状况。
与上述两家企业相比，公元太阳能与合纵科技的自主创新能力较强，拥有的专利状况也略好，但上会仍被否决。
公元太阳能是一家上海的光伏企业，发审委关注到，该公司外销收入占主营业务收入比例过高，其中出口欧盟国家销售额占比亦较高，“主要出口国补贴下降趋势和欧洲债务危机对公司的持续盈利能力构成重大不利影响”。记者通过专利检索发现，目前公元太阳能拥有59件专利，其中发明专利5件、实用新型专利20件、外观设计专利34件。专利技术所处领域多为建筑物类、基本电气原件、一般喷射或雾化类技术。
业内人士向记者介绍，公元太阳能拥有嵌入式光电建筑构件的系列专利，技术储备较为完善，目前拥有的发明专利包括“自动排水型全密封光伏建筑一体化屋顶”、“太阳能电池板安装支架”、“太阳能电池片自动滴胶机”、“太阳能电池板接线盒滴胶机”、“太阳能电池板自动检测机”等。但受累于当前国际经济形势和光伏产业整体下滑趋势的影响，公元太阳能目前自身盈利能力还比较弱。
合纵科技未能通过发审委的审核，是因为其财务报表出现了重大会计差错更正，调整款额超过1500万元。对此，中国证监会认为，这说明“公司会计核算基础工作不规范，内部控制制度存在缺陷”。合纵科技的主营业务涉及发电、输配电领域，目前共持有24件专利，其中发明专利1件，为“一种寻找单相接地故障的方法及探测器”，还有21件实用新型专利和2件外观设计专利，其专利技术主要涉及为发电、变电和配电，以及基本电气元件等领域。
除了上述被中国证监会公布否决原因的4家企业外，朗玛信息因是首家中止发行的创业板企业，也于近日被推到了风口浪尖。
朗玛信息通过了中国证监会的发行审批，但在询价过程中遭遇波折。据记者了解，最终参与朗玛信息发行的询价机构数量为18家。而《证券发行与承销管理办法》第32条规定，“初步询价结束后，公开发行股票数量在4亿股以下，提供有效报价的询价对象不足20家的——发行人及其主承销商不得确定发行价格，并应当中止发行”。朗玛信息情况适用于这一条款，因此不得不中止发行。
此前不久，拟登陆中小板的南宁八菱科技股份有限公司（下称八菱科技）发行失败的原因也在于询价机构不足，其最终参与询价机构数量为19家，八菱科技因此成为A股历史上首家中止发行的公司。此后，八菱科技在2011年11月初以17.11元/股的价格成功发行1890万股，于11月11日在中小板上市交易。依据《证券发行与承销管理办法》中的规定，朗玛信息也可以在核准文件有效期内，向中国证监会备案后重新启动发行。
朗玛信息主营社区性语音增值业务，其主要产品是“电话对对碰”，这是一个大型语音社交娱乐平台，为用户提供社交、休闲娱乐等语音增值服务。据了解，这一行业对技术的要求并不高，公司专利状况为：获授权的仅有1件实用新型专利。此外，该公司北京分公司拥有一件经专利权转移得到的发明专利，即“一种实现即时通信系统客户间情景聊天的方法”，该专利最初专利权人为北京讯通佳网网络技术有限公司，其引证文献中包括了腾讯公司的多件专利，以及IBM、阿里巴巴、华为等企业的相关专利。
