负债规模要合理避免投资风险思维导图

满身疲倦

2023-02-15

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企业在生产经营活动中所需的资金来源有两个方面：一是由企业所有者提供：二是由企业债权人提供。负债经营是指借用他人的资金及债权人投资及债权人的投资进行生产经营活动，以期给企业带来经济效益或对企业持续、稳定的发展产生良好的影响。负债经营的关键是根据投资经营的需要、盈利能力和偿债能力确定一个合适的负债比率和举债额度，以使企业的成本最低，市场价值最大。为合理控制负债规模，提高负债经营效益，在负债决策过程中要注意以下几方面：

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思维导图大纲

一、计算财务指标进行判断分析

企业在进行负债经营决策时，常用评价指标一是资产负债率.资产负债率是负债总额与资产总额的比值。这一指标主要用来衡量企业利用负债进行经营活动的能力，反映企业对债权人投入资本保障程度。资产负债率高意味着企业在较大程度上依靠债权人提供的资金维持其生产经营，财务风险高;资产负债率低，债权人的保障程度就高，投资风险低。因此这一指标以低为好。但当企业经营前景较为乐观时，可适当提高资产负债率，以获取负债经营带来的效益;反之亦然。一般来说，该指标的标准值为50%，上限值为65%，下限值为35%。二是流动比率。流动比率是流动资产与流动负债比值。它揭示了流动资产与流动负债的依存关系，是衡量企业短期偿债能力的指标。流动比率越高，说明企业的短期偿债能力越高。反之亦然。一般来说，该指标的标准为2，最小值为1。三是速动比率。速动比率是速动资产与流动负债的比值，揭示了二者之间的依存关系。速动资产是流动资产扣除变现能力差且不稳定的存货、待摊费用之后的差额。因此，速动比率能更可靠地评价企业偿还短期债务的能力。速动比率越高，短期偿债能力越强，反之亦然。一般来说，速动比率的标准值为1。四是存货周转率。存货周转率是指销货成本与平均存货的比值，是流动比率的补充。存货约占企业流动资产的一半，但其变现能力较差。因此有时流动比率不能真实反映企业短期偿债能力。一般来说，存货周转率越快，企业变现能力越强。五是应收账款周转率。应收账款周转率是销售收入与平均应收账款的比值，这一指标也是流动比率的补充。企业应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明企业应收账款回收越快，企业变现能力越强。六是已获利息倍数。已获利息倍数是经营业务收益与全部利息费用的比值，可测试债权人投入资本的风险。全部利息费用包括财务费用与资本化利息。以获利息倍数越大，说明企业有充足的能力付息。

二、负债经营决策的定性分析

企业进行负债经营时应考虑以下因素：一是社会经济环境。一般来说，在经济衰退、萧条阶段，整个宏观经济不景气，企业应尽可能的压缩负债，甚至“零负债”，以减少损失，避免破产;而在经济繁荣、复苏阶段，市场供求趋旺，企业可适当增加负债，以抓住有利的投资机会，迅速发展。在政府鼓励投资时，可适当提高负债比率，充分利用债务资金进行投资和经营。再者，由于负债资金成本因利率的升高而增加，当利率下降或较低时，可增加负债，反之亦然。二是行业因素。企业在进行负债经营决策是适当考虑其所处行业的特点。例如，处于垄断地位的企业，其经营利润稳中有升，可以适当提高负债比率，以便利用债务资金，提高生产能力，获得规模效益。还应根据不同的生产经营活动的内容来决策，如商品流通企业，主要为了增加存货而筹资，并且由于存货的变现能力强，所以负债水平可以高些，而对那些高风险，需大量科研经费、产品试制期较长的企业，则不宜过多使用债务资金。由于债务利息作为经营成本在税前利润中扣除，增加负债可相对减少所得税，因此处于所得税较高行业中的企业，可适当提高其负债额度。最后，在竞争激烈的行业中的企业，因平均利润不高，其负债比率可低一些，否则，可高些。同时，可参考同行业主要竞争对手的负债水平，使本企业财务风险不超过主要竞争对手，或至少控制在行业一般水准上，使企业保持强有力的竞争力。三是企业的经营状况。应从实际生产经营能力出发，进行可行性分析，保证偿债期间企业的现金流量能按时还本付息，即企业的资金使用报酬高于负债利率。同时，还应充分考虑企业的经济效益水平，变化速度和平稳程度等因素。在经营状况好的情况下，可在必要时提高负债水平。

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