上市问题解答思维导图

情书

2023-02-15

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核心内容：上市是公司实现多渠道融资的一种手段，公司通过上市可以一次性地获得股权性资金以支持企业的发展。在本文中，树图网的小编将为您解答一些关于上市的常见问题，包括企业不缺钱是否有必要上市、可否通过私募引入战略投资者、外资企业上市问题和上市是否会丧失控制权，希望能对您有所帮助。

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思维导图大纲

一、企业并不缺钱是否有必要上市

1、融资仅仅是资本市场为企业服务的一个功能，除融资效应外，还有品牌效应、人才效应、财富效应和规范约束效应、创新激励效应等。

2、资本市场可以为企业进行定价，从而为企业的下一步收购兼并、股权激励、风险投资退出奠定基础。

3、企业是否缺钱也是一个相对的概念，企业在一个较低的战略高度可能并不缺钱，但是在资金充裕的情况下，企业可以借助资本市场的功能更大提高自己的战略高度。

4、当然，我们也并不否认，企业如果资金充裕会引起发审会对上市必要性的关注，但是只要企业能对未来业务发展和战略规划有一个合理判断和清晰认识，我们认为不会成为上市实质性障碍。

二、IPO前可否通过私募(定向增发)引入战略投资者

1、IPO办法取消了首次公开发行上市前12个月内不得增资扩股的有关规定。

2、规则规定,发行人在刊登招股说明书之前十二个月内进行增资扩股的，新增股份的持有人应当承诺自完成增资扩股工商变更登记手续之日起三十六个月内，不转让其持有的该部分新增股份。

3、战略投资者的引入可以帮助企业募集部分急需资金，或者是完成新项目获得更好的收益以得到更高的估值(取得好的发行价格)。但是对于暂时并不缺少资金的企业来说，更重要的是合理确定募集资金投资项目。

4、除募集资金之外，更重要的是引入知名投资机构可以利用其专业的资本运作和企业管理经验，帮助企业提升管理水平和公司治理水平，有利于发行成功和取得更好的发行价格。

三、外资企业上市及境外战略投资者资金问题

1、中小板上市公司成霖股份(002047)属台资控股企业，Globe Union In Dustrial(Bvi)Copr持有公司42.90%，庆津有限公司持有公司29.89%；中小板上市公司中还有海鸥卫浴、信隆实业等为外资控股，永新股份、伟星股份、中捷股份等公司有外资参股。

3、中捷股份于2004年7月份在中小企业板发行上市，外资股东佐藤秀一持有0.56%的股份，已于2006年12月通过中小板市场售出。全流通条件下，外商投资企业进退无碍，外资参股企业境内上市最大顾虑消除，且能分享人民币升值的收益。

四、上市是否容易丧失控制权

1、控制权是一个相对的概念，意味着股权分散化趋势与杠杆效应。

2、根据现在法律规定和具体时间，公开发行比例一般为法律规定最低比例上下。公开发行股份占发行后总股本的比例不低于25%，如果发行后股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。首先可以判断，如果单纯从IPO的角度来讲，老股东股权稀释率为75%，也就是说，只要是上市前股权相对集中，IPO不会导致控制权转移。

3、公司上市之后的资本运作，如定向增发、发行可转换债券等可能对导致控制权转移，但是只要比例控制得当，方案设计合理，完全可以规避这种问题。

4、当然，我们也并不能否认，股份全流通之后会存在因恶意收购而丧失控制权的情形。