尽管现在一些基金公司已经开始实行“双基金经理”制度,通过构建整体的投资团队来逐步淡化基金经理的个人色彩,但目前国内多数基金公司仍实行着基金经理负责制,不同的基金仍或多或少地带着些基金经理的“味道”。所以,与其说投资者在投资基金,倒不如说是在以基金经理的投资风格做赌注。
只是投资并非儿戏,在选择基金经理上,投资者应从以下两方面入手,切忌盲目盲从。
第一是基金经理的过往业绩表现。基金经理作为基金投资决策的重要参与者和执行者,往往直接决定了所管理基金的投资风格和股票仓位,对基金的业绩起着至关重要的作用。
按照国内“证券从业人员资格”的相关规定,基金经理不仅需要具有较为专业的教育背景和深厚的研究功底,还要具有较高的道德素质和3年以上的业界从业经历。但是由于近年来我国基金业迅速膨胀,基金经理人才严重匮乏,致使一些从业时间短、缺少实战经验的基金助理被破格提拔。因此,投资者在考察基金经理的业绩表现和投资风格时,要尽可能地延长考察的时间间隔,从而准确地判断对方的管理能力。
第二是相关机构评级。目前,国内已经出现了一些涉及基金经理的评价机构,例如国金证券的基金经理评价体系。该体系从收益获取能力、风险控制能力两个角度出发,兼顾短期(过去1年内)、中期(过去2年内)、长期(过去3年内)3个时间阶段,采取定量评价方式,对股票基金经理过往持续性的综合投资管理能力进行评价比较,每3个月评价一次。这些评价资料不可不看。
在最近一期的国金证券基金经理评价报告中,华夏基金王亚伟、兴业全球基金王晓明和泰达荷银基金许杰获得了综合投资管理能力评价的冠、亚、季军,其中王晓明第四次蝉联该评级的前三甲。这也从侧面向投资者反映了其较为突出的管理能力。
同时,基金经理的机构评级及其评级结果,也能在一定程度上反映出所属基金公司的整体投资管理能力。在评价报告中,华夏基金参与评级的12人里有11人获得四星级评价,其中5人获得五星级评价,在所有参加评级的24家基金管理公司中表现出色。
但是优秀的过往业绩和突出的星级评价并不意味着基金经理在未来也能为投资者赢得同样喜人的收益。所以,就连“最牛基金经理”王亚伟也会感叹道,2006年到2008年的3年,中国的基金经理走完了国外基金经理要走10多年的路程,能坚持走过这3年的基金经理都不是菜鸟。然而,面对2009年的市场,中国的基金经理仍然会像菜鸟级的基金经理一样看不清方向。
由此可见,基金经理是投资者考察基金良莠的重要因素但不是唯一因素,基金公司的品牌、投研团队以及基金公司旗下基金整体的业绩表现,都是投资者应当考量的重点。
不可否认,基金经理的成长离不开脚下的土壤,品牌卓越的基金公司为优秀的基金经理提供了一流的投研平台和决策团队。但投资者却不能因为选了基金经理,就做起“甩手掌柜”。定时查看基金公告,根据公开信息紧密跟踪基金经理的实际持仓状况,观察不同市场阶段基金经理投资风格的变化发展和基金资产规模,是投资人永远的必修课。