风险资本家一般并不要求风险企业在足够长的期限之前分发股利或偿还利息。相反,他们采取零利润率方式,着眼于企业的长期增值,在适当的时候通过出售所持风险企业股份撤出投资,以资本增值的方式实现获利。
单项投资成功率低、单项投资回报率高,综合投资回报率高。风险投资项目的成功率非常低,一般来说,每10 项投资有2项是彻底失败的,投资全部损失;有3项是部分损失,有3项是不赢不亏的,只有2项是能够成功的。不过一旦成功的话投资就会给风险资本家带来丰厚的回报。它不但足以弥补其他失败项目的亏损,还能有丰厚的综合投资回报率。与股票、基金、国库券等投资方式相比,风险投资的长期回报率可以达到20%左右,但这种高回报率是建立在高风险之上的,因此必须具备驾驭风险的能力,需要高素质的风险投资家队伍,他们善于评测风险、驾驭风险,进而按市场规律把金融家、风险投资家、企业家、科技专家结合在一起。
由于高科技产业和产品都是建立在全新的科学研究成果和新技术应用的基础上,是前所未有的事业,具有很大的不确定性;此外,一项新的科研成果转化为一种新产品,中间要经过工艺技术研究、产品试制、中间试验和扩大生产、上市销售等很多环节,每一个环节都有失败的风险。如美国“硅谷”就有很多企业因为管理不善、资本不足、经济形势的影响等问题而半途夭折。因此,我们说风险投资具有高风险的特点。但是,依靠风险投资建立起来的高新技术企业生产的产品,成本低,效益高,性能好,附加值高,市场竞争能力强,企业一旦成功,其投资利润率远远高于传统产业和产品。美国风险企业的资金利润率平均为30%以上,像苹果电脑公司的资金利润率曾经超过原始投资200倍以上。可见,风险投资的风险虽高,收益也高。风险投资的高收益特点是促进风险投资发展的重要原因。