奥巴玛的百姓持有伯克希尔这只股票是因为对巴菲特的信心，而全世界的大多数投资者都没办法买到这只股票。那么就需要我们用财务分析和长期跟踪的判断来定义那些值得我们长期投资的优质公司。如同我们人有三六九等之分，全世界的公司也一样需要严格分类和筛选。按照公认的一些规律和方法可以分为：拉圾股、普通股、成长股、优质股。拉圾股就是指那些资不抵债的，或者股票价格远远超过其自身价值的股票。彼得·林奇曾经对拉圾股有过这样一句言论：“无论你用多大的资金去投资一只拉圾股，那么结局就是这一笔投资将变成0”。普通股就是市场当中那占有相当大比例的“大众”股票，这些股票与市场的走势几乎是同步的，无论是从业绩增长还是未来想象力来说都是那样的普通。成长股则可以分为很多类型，市场当中最受亲睐的也就是这些类型的股票。当然，也一定要认清一个事实，一家小型成长公司的股价一定比一家大型成长公司的股价要高。而相反的是，大型成长公司的投资价值还是要远远高于那些新兴小型成长公司。优质股，也就是在巴菲特眼里永远都不会抛出的伟大公司的股票。这样伟大公司的股票非常之少，能够在合适的价格买进的机会又是少之又少。所以能够在一生的投资时间里，捕捉到一只真正具有长期投资的优质公司，那么这样的投资就可以界定为非常成功的了。在我眼里，能够具备长期投资的优质公司至少要具备以下几个条件，或者说是特征。
第一，一定要是行业龙头。至从“拖拉斯”公司利用垄断成为了世界上的火柴大王之后，真正具备行业垄断寡头的公司已经越来越少了。而众所周知，唯有垄断才能创造出超出平均水平的高利润，而这也是所有的投资者希望看到的。相信在我们中国也有像可口可乐、微软、谷歌这样的行业龙头公司，而这需要我们不断持续的跟踪分析来把握。
第二，一定要是非周期性的公司。这两年周期性行业的公司股票飞涨，有色、能源、农业等有代表性的周期性行业股票都得到了市场上的暴炒，所有的投资者也都把眼光放到了未来石油价格会涨到多少美元、黄金价格会涨到多少美元、小麦价格会涨到多少美元……。谁曾想过，一旦供求关系发生变化之后，周期性行业股票的股价也将如滚雪球似的暴跌下来。而其实一个真正伟大的公司绝对不能是一只周期性行业非常强的公司，就像巴菲特一直持有的可口可乐和吉列这两家公司就是属于消费型的公司，国内的茅台和苏宁这样的优质公司也同样不属于周期性公司。
第三，净资产增长率一定要超出行业平均水平。很多投资者只喜欢看每一财年的每股净利润增长率，而忽视了更为重要的净资产增长率这个财务指标。其实衡量一个公司是否真正在稳定的增长，最重要的指标就是净资产增长率。净资产增长率发生的每一次变化直接可以成为判断一家公司是否健康的标准，也是投资者作为是否继续这家公司股票的重要依据。
第四，分红率一定不能低于三年期国债的水平。一名真正的长期价值投资者，绝对不会因为市场的趋势变化或者外界因素而影响了自己持有股票的信心。而这就需要优质公司持续不断的分红来回报这样的投资者，每股分红率是体现优质公司非常重要一个标准。虽然目前市场当中，多数公司的股票都是不分红或少分红，但可以发现，已经有越来越多的公司明白分红对于一个市场意味着什么，对于自身公司的股价水平又意味着什么。分红率的提高也是一个证券市场不断走向成熟的表现。
第五，充足的现金流。现金流是一家公司的血液，伯克希尔的股价之所有能拥有全世界最高的股价，与巴菲特始终拥有相当比例的现金是分不开的。正如巴菲特所说：“充足的现金流能让我在这个市场犯错误的时候，买到价廉物美的好东西”。拥有30多家大大小小的保险公司，又援援不断的为巴菲特提供了充沛的现金流。正如茅台和伯克希尔的股价鹤立中美两大股市一个道理，巨大的现金流为公司的价值提升了很多的想象空间。
第六，投资者关系。我们去商场，无论是商场的店员或老板都明白一件简单的事，那就是：“顾客就是上帝”。上市公司同样也应该明白，“投资者就是上帝”这个道理。一家优质公司在与投资者关系方面所应该做的则应该更多，比如及时更新公司的网站信息、与打电话来的投资者亲切问答、不定期的与长期持有自己公司股票的投资者保持联系等等。一家忽略投资者的公司一定不能被称之为伟大公司，无法做好投资者关系的公司则不能被称为优质公司。
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