2014年8月29日，万达集团、百度和腾讯三方宣布共同出资成立电商公司。当时万达集团董事长王健林称，O2O是电子商务领域最大的蛋糕。尽管电子商务发展多年，目前来看，在全球范围内还未出现线上线下融合消费的O2O平台。一些需要消费者亲身体验、参与娱乐的生活消费品类无法简单放到线上售卖，因此这部分市场如何通过智慧化商业形式实现O2O还是未知。
此后，几乎很少见到三方就上述合作的进展一同公开发声或露面。而至眼下，“腾百万”再进入公众视线，却是因为出现散伙说法。
记者查询国家企业信用信息公示系统（上海）发现，上海新飞凡电子商务有限公司（以下简称飞凡）成立于2015年3月26日，目前的法定代表人为曲德君。
投资人(股权)变更名单显示，2016年7月7日变更前，投资人包括万达集团董事长王健林、百度以及腾讯，变更后仅有上海万达网络金融服务有限公司。同时，企业类型也从“其他有限责任公司”变更为“一人有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)”，董事备案由王思聪、曲德君、向海龙、吴宵光、丁本锡、王贵亚和DongWilliamCE，变更为曲德君、王思聪和李进岭三人，意味着新飞凡现任董事均属“万达系”。
此后，记者留意到，“飞凡”微信公众帐号发布了一篇名为“关于近期媒体发布《揭秘腾百万散伙内情万达电商如何烧光50亿？》的声明”。除了表示，2014年8月，腾讯、百度和万达三家公司签署了战略合作意向协议，并计划成立合资公司，三年时间拟投入50亿元到后期的项目合作中。但实际上由于综合因素影响，三方并未实现投资性合作，飞凡完全由万达出资，腾讯和百度并未实际投入任何资金。
万达方面同时称，“但一直以来，万达与百度、腾讯在多方面都有战略性合作，这些合作对彼此的业务发展都起到了积极的作用，未来万达还将与百度、腾讯进行多维度、深层次的合作。”并强调，媒体不实报道中声称“万达电商烧光50亿”之说纯属无稽之谈。
根据目前的飞凡官网介绍，飞凡是“实体商业＋互联网”场景服务运营商，以实体商业经营和消费者需求为出发点，整合最具价值的互联网技术和资源，为实体商业的经营者、商家和消费者搭建一个全方位的互联网开放平台。通过全新的线上线下结合的营销方式，飞凡为购物中心搭建Wi-Fi、Beacon等信息化基础设施建设，以及停车、找店、排队和电影等服务，增强消费者线下购物体验。同时，还会向购物中心开放共享会员、积分和大数据，以及飞凡更多的互联网资源，以更广阔的互联网发展平台，激活会员活跃度和线下消费力。
“在当时的情况下，微信支付需要增加用户量，百度也想对一些前瞻性的技术创新进行实践，但难度较大。整体上，万达这个项目到现在为止一直没找到明确的方向。”对于“腾百万”散伙，鲁振旺对《每日经济新闻》记者分析称，主要原因还是项目没有达到预期。从最初宣布的持股来看，万达是主导方，这就导致百度和腾讯在项目中可能参与有限，因而无法实现各自的诉求。
