股权分置改革胜利完成之後监管者给股权激励政策开了绿灯,中国上市公司老总,员工,和部分投资者翘首以待的股权激励政策终于将要进入A股市场了。拿死工资的国家工作人员有望因为股权而光明正大地成为千万富翁,而民营企业的老总也没有必要偷偷把盈利转出企业,可以大大方方地再投资。如果说之前国有企业的老总对上级单位负责,民营企业的老总对自己负责,股权激励改革可以使得他们真正向股民负责。
企业管理者和普通员工真正成为了企业的一分子,他们的利益开始真正和企业盈亏和股价挂钩,这应该是广大中国投资者所乐意看到的。香港联交所的董事韦伯认为,从目前公布的中国企业的股权激励计划来看,控制还是比较严的,比如有两到三年的锁定期。
与之相对照的是,香港公司发出的期权往往没有锁定期等限制条件。他也指出,与股权激励相比,一个更重要的激励制度是以管理层的表现来决定他们的升迁,而非每过几年就给国有企业内公司高层来个大换班。
也有专家指出,中国的资本市场还不够规范,市场价值难以反映企业的真实经营业绩,激励作用可能误导经营层片面追求股票市值。多数国有企业负责人还不是市场化的职业经理人,激励的正面作用难以充分发挥。另外,企业内部分配制度改革不到位,容易导致新的股权激励大锅饭。
美国算是世界上证券交易监管最严的国家之一,但这些年还是涌现了那麽多和股权激励有关的丑闻。中国刚刚走出管理层和庄家勾结从股市套钱的时代,股权激励大门一开,难保不会出新的问题。股权激励对中国证券市场的发展有益,但甚麽药都会有负作用。中国市场监管者有必要从其它国家的经验中汲取教训,推动中国的期权健康发展。
声明|本文系作者马方授权MBA智库资讯发表,转载此文章须经作者同意,附上出处及本页链接。