财务管理第二章财务管理的价值观念思维导图

2022-11-26

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财务管理

价值观念

财务

简述财务管理第二章财务管理的价值观念的内容

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思维导图大纲

货币时间价值（重点计算）

时间价值的概念

货币的时间价值主要有两种表现形式

相对数形式：即时间价值率，是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率

绝对数形式：即时间价值额，资金与时间价值率的乘积

复利终值和复利现值

复利终值（FV）

FV=PV·FVIF（复利终值系数）

复利现值（PV）

PV=FV·PVIF（复利现值系数）

年金终值和现值

后付年金终值和现值

后付年金终值

FAV=A·FVIFA（年金终值系数）

后付年金现值

PVA=A·PVIFA（年金现值系数）

先付年金终值和现值

先付年金终值

XFVA=A·FVIFA·(1+i)

先付年金现值

XPVA=A·PVIFA·(1+i)

延期年金现值的计算

V=A·PVIFA·PVIF，年限都是需要付款项的年份

永续年金现值的计算

V=A/i，i为利率

特殊问题

不等额的计算

不等额的现金流量现值，混合情况下的现值。事实上就是分成不同阶段分别计算。

折现率的计算

就是通过上述公式到过来求出系数，通过查表得出利率。如果找不到对应的折现率，则通过插值法来算。

计息期小于一年

利率按比例减小，时间按比率放大，最后查表得出系数

风险与报酬

系统风险和非系统风险

系统风险有市场风险，非系统风险有公司特有风险，即可分散风险

债券与股票

债券

优点：本金安全性高。收入比较稳定。具有较好的流动性。

缺点：购买债券风险比较大。没有经营管理权。需要承受利率风险。

股票

股票的构成要素：股票价值，股票价格，股利。

普通股

普通股股东时公司的所有者，风险大。可以参与公司选举董事，当公司破产时，普通股股东只能最后得到偿付

估值：股利稳定不变时：V=D/R，股利固定增长时，V=D/(R-g)，这里面的D为第一期股利收入，g为增长速率

优先股

介于债券和普通股之间的一种混合证券。具有清算是的优先偿还权，但是无投票权，固定的现金股利，先于普通股发放。

估值：V=D/R，D为优先股每年支付股利，R为股东必要报酬率。

股票投资的优缺点（普通股）

优点：能获得比较高的报酬。能适当降低购买力的风险。拥有一定的经营控制权。

缺点：普通股的求偿权在最后。普通股价格受众多因素影响。普通股收入不稳定。

股票与债券的区别

发行主体不同，股票只能股份制企业才可发行

债券利率固定，而股票利率会随着公司的盈利情况而变动

债券表示对公司的债权，股票表示对公司的所有权

债券一般有到期日

股票风险大

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