《穷查理宝典》第二章思维导图

2022-11-11

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查理

穷查理宝典

生活学习

决策方法

讲述《穷查理宝典》第二章芒格的生活学习和决策方法

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思维导图大纲

芒格的生活、学习和决策方法

芒格进行商业分析和评估的“多元思维模型”

思维模型的复式框架

“生态”投资分析法

查理采用“生态”投资分析法的无懈可击的理由是：

几乎每个系统都受到多种因素的影响，所以若要理解这样的系统，就必须熟练地运用来自不同学科的多元思维模式

查理试图发现与他的每个投资项目相关的宇宙，他所用的方法是牢牢地掌握全部——或者至少大部分——候选待投资公司内部及外部环境相关的因素

只要得到正确的收集和组织，他的多元思维模型（据他估计，大概有100种）便能提供一个背景或者框架，使他具有看清生活本质和目标的非凡洞察力

这种广谱分析法能够让人更好地理解许多和候选投资公司相关的因素是怎样相互影响、相互联系的

这种理解会揭示出更隐秘的情况，也就是会产生“波浪效应”或者“溢出效应”

这些因素联合起来可能会创造出或好或坏的巨大“lollapalooza效应”

这是两种、三种或四种力量共同作用于同一个方向，而且你得到的通常不仅仅是几种力量之和

你必须意识到生物学家朱利安·赫胥黎的那句话是千真万确的——

他说：“生活无非就是一个接一个的联系。”

所以你必须拥有各种模型，你必须弄清楚各种模型的相互关系以及它们的效应。

长久以来，我坚信存在某个系统——几乎所有聪明人都能掌握的系统，它比绝大多数人用的系统管用。

你需要的是在你的头脑里形成一种思维模型的复式框架。

有了那个系统之后，你就能逐渐提高对事物的认识。

然而，我这种特殊的方法似乎很少得到认可，甚至对那些非常有才能的人来说也是如此。

人们要是觉得一件事情“太难”，往往就会放弃去做它。——查理·芒格

愿意改变想法

当面临要么改变想法、要么证明无需这么做的选择时，绝大多数人都会忙于寻找证据。——约翰·肯尼斯·加尔布雷思

查理养成了一种异常罕见的性格——愿意甚至渴望去证实和承认他自己的错误，并从中吸取教训。

他曾经说：“如果说伯克希尔取得了不错的发展，那主要是因为沃伦和我非常善于破坏我们自己最爱的观念。哪年你没有破坏一个你最爱的观念，那么你这年就白过了。”

查理喜欢把人们的观念和方法比喻为“工具”。

“如果有了更好的工具（观念或方法）,那还有什么比用它来取代你较为没用的旧工具更好的呢？沃伦和我常常这么做，但大多数人会像加尔布雷思说的那样，永远不舍得他们那些较为没用的旧工具。”

接受现实

假如有20种相互影响的因素，那么你必须学会处理这种错综复杂的关系——因为世界就是这样的。

但如果你能像达尔文那样，带着好奇的毅力，循序渐进地去做，那么你就不会觉得这是艰巨的任务。

你将会惊讶地发现自己完全能够胜任。——查理·芒格

也许所有教育最有价值的结果是，当你不得不完成一件事情的时候，不管你是否喜欢它，你都有能力去完成这项必须的任务。

这是每个人应该学的第一课，然而，无论一个人多早接受教育，这可能是他彻底学到的最后一课。——托马斯·亨利·赫骨黎

“我只想知道我将来会死在什么地方，这样我就可以永远不去那里啦。”这是查理很喜欢的一句妙语。

芒格的投资评估过程

价值评估

最成功的投资必定是最像生意的投资。

投资者购买股票应该像购买日用品——而不是像购买香水。——本杰明·格雷厄姆

悖论

给你带来麻烦的不是坏主意，而是好主意。你也许会说：“那不可能。那是相互矛盾的。”他（格雷厄姆）想说的是，如果一件事情是个坏主意，你不会做过头。但如果一件事情是个好主意，蕴含着重要的真理，那你就没办法忽略了。然后你就很容易做过头。所以呢，如果你把它们做过头了，那些好主意是让你遭受可怕后果的好方法。——查理·芒格

能力圈

如果说我们有什么本事的话，那就是我们能够弄清楚我们什么时候在能力圈的中心运作，什么时候正在向边缘靠近。——沃伦·巴菲特

如果你确有能力，你就会非常清楚能力圈的边界在哪里。如果你问起（你是否超出了能力圈）,那就意味着你已经在圈子之外了。——查理·芒格

我不是天才。我有几点聪明，我只不过就留在这几点里面。——老托马斯·沃森

查理最清楚他的“点”：他小心翼翼地划出他的能力圈

投资习惯

“从个人的角度来讲，我已经养成了使用双轨分析的习惯。首先，理性地看，哪些因素真正控制了涉及的利益；其次，当大脑处于潜意识状态时，有哪些潜意识因素会使大脑自动以各种方式形成虽然有用但往往失灵的结论？前一种做法是理性分析法——就是你在打桥牌时所用的方法，认准真正的利益，找对真正的机会，等等。后一种做法是评估那些造成潜意识结论——大多数是错误的——的心理因素。”

最著名的芒格特征之一：不要非常频繁地进行买卖

这种方法的好处：“你付给交易员的费用更少，听到的废话也更少，如果这种方法生效，税务系统每年会给你1%—3%的额外回报。

生态系统观

查理的缜密并没有让他忘记他的整体的“生态系统观”：

有时候最大化或者最小化某个因素（他最喜欢举好市多仓储超市为例子）能够使那单个因素变得具有与其自身不相称的重要性。

查理认为，一个企业的竞争优势是该企业的“护城河”，是保护企业免遭入侵的无形沟壕

他还试图从方方面面——包括产品、市场、商标、雇员、分销渠道、社会潮流等等——评估和理解企业的竞争优势以及这种优势的持久性

优秀的公司拥有很深的护城河，这些护城河不断加宽，为公司提供长久的保护。

他有个著名的观点：“（购买）股价公道的伟大企业比（购买）股价超低的普通企业好。”

查理这种伟大的商业模式是怎么来的呢？我们可以从他推荐的阅读书目（见附录）中看出一些端倪

《枪炮、病菌与钢铁》《自私的基因》《冰河世纪》和《达尔文的盲点》都有一个共同的主题：关注前面提到的“竞争性毁灭”问题，研究为什么有些事物能够适应环境，存活下来，甚至在经过很长的时间之后占据统治地位

有些是通过消灭竞争对手而达到繁荣的企业（就像《自私的基因》里面描绘的），有些是通过合作而兴旺的企业（《达尔文的盲点》）

独立思考

你是正确的或错误的，并不取决于大家是否同意你。你是正确的，是因为你的资料和推理是正确的。——本杰明·格雷厄姆

做生意时，最困难的事情是先让你自己思考，再让别人思考。——哈维·费尔斯通

运用逻辑，避免愚弄你自己。查理不会只因为一件事情是我说的而接受它，尽管世界上大多数人会这样。——沃伦·巴菲特

别愚弄你自己，记住，你是最容易被自己愚弄的人。——理查德·费曼

安全边际

安全边际总是取决于付出的价格。它在某个价格会很大，在其他一些价格会很小，而价格更高时，它便不复存在。——本杰明·格雷厄姆

(关于安全边际，查理经常说，投资者能够从工程学的“冗余思维模型”中获益。工程师设计桥梁时，会给它一个后备支撑系统以及额外的保护性力量，以防倒塌——投资策略也应该如此。）

熟练和眼光

你必须有浓厚的兴趣去弄明白正在发生的事情背后的原因。

如果你能够长期保持这种心态，你关注现实的能力将会逐渐得到提高。

如果你没有这种心态，那么即使你有很高的智商，也注定会失败。

你若想在任何领域拥有竞争力，就必须熟练地掌握该领域的方方面面，不管你是否喜欢这么做，这是人类大脑的深层结构决定的。—查理·芒格

我发现，如果一个人的全部信息都局限于他的工作领域，那么他的工作不会做得很好。

一个人必须有眼光，他可以从书籍上或者人们身上——最好是两者兼有——培养眼光。——哈维·费尔斯通

正确出牌

大多数玩家从被群体接受或者从对群体的归属感中得到快乐。然而，好的玩家从他应付游戏里各种局面的能力中得到快乐。——约翰·费恩

投资就像打棒球，你要让记分牌上的得分增加，就必须盯着球场，而不是盯着记分牌。——沃伦·巴菲特

公式的局限

人们总是想要一道公式——但那样是行不通的。你必须估算公司从现在到无限的将来能挣到的所有现金，再把它们折回到现值。像市盈率这样的标尺本身是不够的。——沃伦·巴菲特

遇到不同的公司，你需要检查不同的因素，应用不同的思维模型。我无法简单地说：“就是这三点。”你必须把它（投资技巧）种到你的头脑里，然后用毕生的时间去培养它。——查理·芒格

投资原则检查清单

风险——所有投资评估应该从测量风险（尤其是信用的风险）开始

测算合适的安全边际

避免和道德品质有问题的人交易

坚持为预定的风险要求合适的补偿

永远记住通货膨胀和利率的风险

避免犯下大错；避免资本金持续亏损

独立——“惟有在童话中，皇帝才会被告知自己没穿衣服”

客观和理性的态度需要独立思考

记住，你是对是错，并不取决于别人同意你还是反对你——惟一重要的是你的分析和判断是否正确

随大流只会让你往平均值靠近（只能获得中等的业绩）

准备——“惟一的获胜方法是工作、工作、工作、工作，并希望拥有一点洞察力。”

通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者；培养好奇心，每天努力使自己聪明一点点

比求胜的意愿更重要的是做好准备的意愿熟练地掌握各大学科的思维模型

如果你想要变得聪明，你必须不停地追问的问题是“为什么，为什么，为什么”

谦虚——承认自己的无知是智慧的开端

只在自己明确界定的能力圈内行事

辨认和核查否定性的证据

抵制追求虚假的精确和错误的确定性的欲望

最重要的是，别愚弄你自己，而且要记住，你是最容易被自己愚弄的人

严格分析——使用科学方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽

区分价值和价格、过程和行动、财富和规模

记住浅显的好过掌握深奥的

成为一名商业分析家，而不是市场、宏观经济或者证券分析家

考虑总体的风险和效益，永远关注潜在的二阶效应和更高层次的影响

要朝前想、往后想——反过来想，总是反过来想

配置——正确地配置资本是投资者最重要的工作

记住，最好的用途总是由第二好的用途衡量出来的（机会成本）

好主意特别少——当时机对你有利时，狠狠地下赌注吧（配置资本）

别“爱上”投资项目——要依情况而定，照机会而行

耐心——克制人类天生爱行动的偏好

“复利是世界第八大奇迹”（爱因斯坦），不到必要的时候，别去打断它

避免多余的交易税和摩擦成本，永远别为了行动而行动

幸运来临时要保持头脑清醒

享受结果，也享受过程，因为你活在过程当中

决心——当合适的时机出现时，要坚决地采取行动

当别人贪婪时，要害怕；当别人害怕时，要贪婪

机会来临的次数不多，所以当它来临时，抓住它

机会只眷顾有准备的人：投资就是这样的游戏

改变——在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性

认识和适应你身边的世界的真实本质，别指望它来适应你

不断地挑战和主动地修正你“最爱的观念”

正视现实，即使你并不喜欢它——尤其当你不喜欢它的时候

专注——别把事情搞复杂，记住你原来要做的事

记住，声誉和正直是你最有价值的财产——而且能够在瞬间化为乌有

避免妄自尊大和厌倦无聊的情绪

别因为过度关心细节而忽略了显而易见的东西

千万要排除不需要的信息：“千里之堤，溃于蚁穴”

直面你的大问题，别把它们藏起来

第二章 Scala基础思维导图

弓长-张

2.55

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第二章爬虫基础思维导图

弓长-张

4.93

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