股票配股的利弊思维导图

原杰

2022-10-12

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股票配股的利弊

配股的利弊

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配股的利弊科普

股票

股票配股的利弊思维导图

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思维导图大纲

配股不是分红

分红是上市公司对股东投资的回报,它的特征为

上市分司是付出者,股东是收获者,且股东收获的是上市公司的经营利润,所以分红是建立在上市公司经营盈利的基础之上的,没有利润就没有红利可分

上市公司的分红通常有两种形式,

其一是送现金红利,即上市公司将在某一阶段(一般是一年)的部分盈利以现金的方式返给股东,从而对股东的投资予以回报

另外就是送红股,即公司将应给股东的现金红利转化成资本金,以扩大生产经营,来年再给股东回报

而配股并不建立在盈利的基础之上,只要股东情愿,即使上市公司的经营发生亏损也可以配股,上市公司是索取者,股东是付出者

股东追加投资,股份公司得到资金以充实资本

配股后虽然股东持有的股票增多了,但它不是公司给股民投资的回报,而是追加投资后的一种凭证

为什么股民会将配股混为分红呢？

这是我国股市和股民尚不成熟所致

现代中国股市创立的时间较短,正处在发展和成熟过程之中,股市的规模较小,股票严重短缺,只要买到股票就能赚钱

这种现实极大地刺激着百姓入市投机的热情,而上市公司正是利用了这一点,低价向老股东配售新股,一方面壮大了公司的资金实力,且也满足了股民对股票的渴求

配股与投资选择

根据公司法的有关规定,当上市公司要配售新股时,它应首先在老股东中进行,以保证老股东对公司的持股比例不变,当老股东不愿参加公司的配股时,它可以将配股权转让给他人

对于老股东来说,上市公司的配股实际上是提供了一种追加投资的选择机会

老股东是否选择配股以追加对上市公司的投资,可根据上市公司的经营业绩、配股资金的投向及效益的高低等来进行判断

但在现实的经济生活中,除了配股外,股民还可通过购买其他公司的股票、或投资债券及居民储蓄来实现追加投资,其关键就要视投资收益情况来确定

在我国上市公司的配股中,由于我国股份制的运作尚不规范,上市公司中国家股和法人股占绝对的控股地位,这些大股东极力赞成配股但拿不出资金来参加配股,且还将其配股权强制性的转让给上市公司的个人股东

这种举措实际上是对中小股东权益的一种侵犯

配股与投资风险

在比较成熟的股市上,配股是不受股东欢迎的,因为公司配股往往是企业经营不善或倒闭的前兆

当一个上市公司资金短缺时,它首先应向金融机构融通资金以解燃眉之急

一般来说,银行等金融机构是不会拒绝一个经营有方、发展前景较好的企业的贷款要求的

而经营不善的公司就不得不向老股东伸手要钱以渡难关

从最近两年我国股市的配股情况来看,一些配股比例较高的公司往往都是业绩平平、不尽人意的

当然我国上市公司的配股之风盛行也有其他一些原因,如在国民经济宏观调控期间资金较为紧张、贷款实行规模控制,上市公司也难以从金融机构取得贷款

对股民来说,配股有时预示着更大的投资风险

首先,根据我国的有关规定,上市公司每年度都可有30％的配股额度,不配也就浪费了指标

许多上市公司纯粹是为了配股而配股,所筹资金并不一定有合适的项目去投资

其次,大比例、高溢价地配股意味着要用配股资金再造一个和公司现在规模相差无几的企业

即使能找到合适的项目,但项目的建设是否能顺利进行、项目投产后产品是否能有销路、公司的管理水平和技术力量是否能跟得上,这都是影响配股资金能否在预定的期限内见成效的关键问题,上市公司对股民的投资回报就较难达到要求

再者,由于我国上市公司的配股具有一定的强制性,配股会将股民更多的资金拖入股市这个风险之地

按照分散投资的原则,鸡蛋是不能都放在一个篮子里的,股民不但不应将资金都投入到某一只股票,且还应留出一部分资金投入到风险较小的领域

配股与资产流失

　配股,一般是全体股东都应按持股比例追加投资,这样将不改变原有股东的相对持股比例

如果某些股东对持股比例不介意的话,也可以放弃配股。但放弃配股的股东可能遭受市价损失

当流通股配股后,由于除权的作用,股价就要下降,对于参与配股的股东来说,由于股票数量增多,股票的市价总值不发生变化

而若放弃配股,这部分股东将因所持股票总市值的减少而蒙受损失

而对于暂不能上市流通的国家股和法人股来说,市值只是一个名义的价格,其经济利益是否受损要视其配股后每股净资产含量和盈利能力的变化情况而定

当配股价不等于每股净资产额时,股东放弃配股将导致资产的相互转移,也就是说,部分股东的资产将在配股之中流失了

当配股价低于每股净资产时,配股后每股净资产含量将高于配股价且低于原来的基数,这样,放弃配股的股东的部分净资产将无偿地流向参与配股的一方

而当配股价高于每股净资产值时,配股后每股净资产将大于原来的基数而小于配股价,参与配股一方的部分净资产就无偿地流向了放弃配股的一方

而依照中国证监会的现行规定,上市公司的配股价是不得低于每股净资产额的

在上市公司的配股中,若国家股和法人股放弃配股,个人股东配股后所形成的部分净资产将无偿地流向国家股和法人股股东,且配股比例越大、溢价愈高,个人股东的资产流失也就越大。

配股与市盈率

股民之所以势衷配股,除了配股能增加手中的股票数量外,通过追加投资,配股还能降低市盈率

相对配股时的股票市价来说,配股价都是比较低的,配股后上市公司的经营业绩若能保持在原有的水平,由于配股后股民手中的股票成本有所降低,平均股价有所下降,股票的市盈率将会随之下降。

在追加投资时,只要股民把握住这么一个原则,即后买股票的市盈率比先买的低,就能降低股票的平均市盈率

如果股民仅仅是想降低股票的持有成本或降低持股的市盈率,就不一定非要将自己限制在配股上

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