基金主动减仓保排名偏股基金整体亏损思维导图

余生愿你常欢笑

2023-03-02

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核心提示：日前，随着10月份宏观数据的披露，基金普遍预测，宽松政策近期出台可能性不大，而股市相应也难有作为。考虑到年底临近，基金排名压力骤增，如何保住前期战果至关重要，而主动减仓也就成了当前的明智选择，这在上周的市场中就能看出端倪。

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思维导图大纲

宽松政策短期难出台

日前，10月份宏观经济数据出炉，但市场反应并不积极。对此，建信基金表示，10月份CPI同比回落0.2个百分点至1.7%，略低于市场预期;环比-0.1，较上月明显回落，而在经过季度调整后，CPI环比明显回落。低于预期的CPI数据，并没有激发基金做多的热情，反而有些失落的感觉。建信基金得出的结论是，低于预期的通胀水平有望为政策空间留有余地，不过，考虑到央行在三季度货币政策报告中，对于物价可能受需求扩张的敏感反应保持谨慎态度，预计短期难有进一步的宽松政策。

同样，大成基金也指出，从10月份的价格数据看，食品的低位徘徊基本排除年底前的通胀担忧，这有利于货币政策环境的改善;但是原材料价格环比疲弱显示实体经济需求没有明显起色，经济复苏仍有待观察，去产能约束下周期性行业的景气恢复也需要较长时间和过程。

基金上周明显减仓

而在上述悲观判断下，基金上周减仓顺理成章。来自德圣基金研究中心的测算数据显示，截至11月8日，偏股方向基金上周平均仓位明显下降。其中，可比主动股票基金加权平均仓位为79.10%，相比前一周降3.64%，而偏股混合型基金、配置混合型基金，最新加权平均仓位为71.76%、66.02%，相比前一周分别下降3.43%、3.18%。也就是说，三类偏股基金上周仓位降幅都超过3个百分点，而在扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有明显主动减仓。

从具体基金公司来看，大型基金公司中大成、华夏、易方达、南方、博时旗下多家基金均明显减仓。

其实，就在前一周，偏股方向基金仓位已经出现分化。尽管当时可比主动股票基金加权平均仓位为82.74%，相比前周升0.15%，但偏股混合型基金、配置混合型基金仓位都出现下降，同期跌幅为0.49%、0.9%。

偏股基金整体亏损

从具体基金产品来看，有34只基金今年以来跌幅已经超过10%。其中，国泰金龙行业以17.83%的跌幅，在上述所有基金中跌幅居首，而益民红利成长、富安达优势成长、益民创新优势、金鹰行业优势、东吴行业轮动、银河蓝筹股票、诺德优选30等基金，今年以来跌幅排名都相对靠前。

结构性机会备受推崇

对于后市布局，结构性机会成为基金共识。上投摩根核心优选基金经理孙芳表示，在趋势性机会仍不明显的情况下，把握结构性机会，深入研究重点公司、精选个股或能更有效地规避市场整体风险、锁定未来长期收益。展望后市，上投摩根认为，10月经济数据显示目前经济短期已触底企稳，A股受政策预期不明确和投资者情绪影响将仍处震荡格局。同样，兴全商业模式优选基金经理吴圣涛表示，中国经济面临重要战略转型期，旧的产业将逐渐被新的产业所替代，只有那些优秀商业模式的企业才能在剧烈的竞争格局中获取更大的生存空间，从而实现企业的发展壮大，重点关注新兴产业、消费升级、服务业、科技信息行业、物流业、转型产业等相关行业。

此外，景顺长城支柱产业基金经理陈晖认为，坚持精选个股的策略，行业配置方面，代表整个中国经济产业扩张的行业以及盈利增长潜力大有良好现金流但被市场低估的行业，操作上相机而动，采取灵活稳健的方式。

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