债券违约有什么影响思维导图

清水入喉

2023-03-02

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债券违约有什么影响

证券法

债券知识

债券的基本知识

相信大家了解最多接触最多的一种债券就是国债，众所周知债券的种类有多种多样，实践中最常见的债券违约的类型就是公司发行的债券，这些公司所发行的债券通常情况下都属于信用债，那么债券违约有什么影响？以下将由树图网小编为您进行详细解答，希望对您有所帮助。

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思维导图大纲

一、债券违约有什么影响

1、债券违约加剧融资成本上升风险。债券违约增多环境下，投资者对风险溢价要求提高，带动债券利率抬升，导致实体融资成本上涨；其次，违约事件集中发生也会对二级市场信用债收益率产生上行压力，随着收益率的走高，反过来又会进一步推升发债成本；而考虑到债券与其他债务融资工具的可替代性，债券市场利率上升最终会传导到其他债务融资市场上。

2、债券违约推升再融资风险。违约事件发生可能使市场再融资压力上升。这一方面表现为违约相关行业和地区信用环境恶化，部分企业债券融资变得更为困难。另一方面，债券违约还极有可能导致其他融资渠道受限，加剧市场整体再融资风险。

3、债券违约可能引发区域性信用风险发酵。一方面，在市场整体强烈的风险规避偏好下，由个别风险事件引发局部性和区域性信用风险抬升的可能性加大；另一方面，部分区域内企业联保、互保现象较多，在经济处在周期底部的情况下，一旦有一家企业出现违约，对相关多家企业的资金需求会顿时加大，企业资产可能被冻结，由此引爆区域性信用风险的可能性也会大幅上升。

4、债券违约可能加大金融稳定和金融安全隐患。

二、债券违约是什么

债券违约是指债券发行主体不能按照事先达成的债券协议履行其义务的行为。债券违约分为长期债券违约和短期债券违约。

（一）长期债券违约的定义

长期债券或长期债券发行主体出现下述情形之一的，认定该债券发生违约：

1、长期债券未到期前，债券发行主体破产或被接管。

2、债券发行主体不能在此长期债券到期日后90日内全额、偿还本金和利息；

3、债券发生不利于债权人的债务重组行为，即通过重组使得债权人的债权受到不同程度的损失，包括本金和利息减免和延期；

4、债券未到期，但是有充分证据证明债券履行主体不能全额、按期偿还债券本金和利息；

5、债券发行主体在债券到期日使用贷款偿还债券本金、利息。

（二）短期债券违约的定义

短期债券或短期债券发行主体出现下述情形之一的，认定该债券发生违约：

1、短期债券主体不能在债券到期日后30日内全额、偿还本金和利息；

2、债券发生不利于债权人的债务重组行为，即通过重组便得债权人的债权受到不同程度的损失，包括本金和利息减免和延期等；

3、债券未到期，但是有充分证据证明债券履行主体不能全额、按期偿还债券本金和利息；

4、债券发行主体在债券到期日使用贷款偿还债券本金、利息。

三、债券违约受偿顺序是什么

在企业破产时，债务人优先于股权持有者取得企业资产的清偿。在企业有足够资金清偿时，面值和拖欠的利息是债权人能取得的最多付出。然而不是所有的债券都有平等的受偿品级。

债券有无担保是影响债券信誉品级的重要因素，因而可分为有担保债券和无担保债券，后者也称为信誉债券，有担保的债券意味着投资者对相关资产及其孕育发作的现金流有直接受偿权；无担保债券只是对债务人的资产有广泛的受偿权，在破产清偿时在有担保债券之后取得清偿。

有担保债券中最高受偿品级的是第一抵押权债券或有限留置权债券，前者的担保物是实体资产，后者的担保物可以是房屋也可以是专利、品牌等资产。另外还有第二抵押权债券、第三抵押权债券等，对担保资产的受偿权挨次递加。有担保债券依据担保的模式差异，可分为抵押债券、量押债券和保证债券。抵押债券的担保物是地皮、房屋、方法等不动产；量押债券的担保物是债券发行者持有的债权或股权，而非真实资产；保证债券是由另一实体提供担保发行的债券。

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