折现率怎么确定,折现率本质上是指什么思维导图

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2023-02-16

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折现率怎么确定

折现率本质上是指什么

合同法

合同知识

银行借贷合同知识

折现率是指把未来一定时期内的收益通过计算转化为现值的比率，折现率本质上和本金化率没有区别，只是适用场合不一样。那么折现率怎么确定，折现率本质上是指什么？下面树图网小编为大家介绍下相关内容，希望对大家有帮助。

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思维导图大纲

一、折现率怎么确定，折现率本质上是指什么

折现率是根据资金具有时间价值这一特性，按复利计息原理把未来一定时期的预期收益折合成现值的一种比率。在具体评估操作中折现率和本金化率没有本质的区别，只是适用场合不同。折现率是将未来一定时期收益折算成现值的比率，而本金化率是将未来永续收益折算成现值的比率。两者的构成完全相同。

例如1万元在一个市场，一年后可以达到1.2万元，那么它的折现率就是20%，高折现率预示着高收益，但同时也伴随着高风险。所以折现率=无风险利率+风险报酬率，无风险报酬率亦称安全利率，在具体实践中，它参照银行存款利率、国债利率或者政府发放的短期债券利率等。

例如人民银行一年定期存款利率为1.5%，二年为2.1%；例如某期国债利率为4%等。风险报酬率取决于市场和资本主体，有的行业发展向好，资本主体的担保能力强，所以风险报酬率相应较低。因而折现率是评估专业人员根据评估时的实际情况，分析确定的。

二、折现率的确定原则是怎样

折现率的确定原则，是这样的：

（1）折现率必须高于无风险报酬率；

（2）折现率应体现投资回报率；

（3）折现率与所选收益额的计算口径相匹配；

（4）折现率要能够体现资产的收益风险。

三、折现率和利率、贴现率的概念区分

折现率不是利率，也不是贴现率。折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。

之所以说折现率不是利率，是因为：①利率是资金的报酬，折现率是管理的报酬。利率只表示资产（资金）本身的获利能力，而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系，折现率则与资产以及所有者使用效果相关。②如果将折现率等同于利率，则将问题过于简单化、片面化了。

之所以说折现率不是贴现率，是因为：

①两者计算过程有所不同。折现率是外加率，是到期后支付利息的比率；而贴现率是内扣率，是预先扣除贴现息的比率。

② 贴现率主要用于票据承兑贴现之中；而折现率则广泛应用于企业财务管理的各个方面，如筹资决策、投资决策及收益分配等。

要搞清楚折现率的，就必须先从折现开始分析。折现作为一个时间优先的概念，认为收益或利益低于同样的收益或利益，并且随着收益时间向将来的推迟的程度而有系统地降低价值。同时，折现作为一个算术过程，是把一个特定比率应用于一个预期的现金流，从而得出当前的价值。从企业估价的角度来讲，折现率是企业各类收益索偿权持有人要求报酬率的加权平均数，也就是加权平均资本成本；从折现率本身来说，它是一种特定条件下的收益率，说明资产取得该项收益的收益率水平。投资者对投资收益的期望、对投资风险的态度，都将综合地反映在折现率的确定上。同样的，现金流量会由于折现率的高低不同而使其内在价值出现巨大差异。

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