股份转让公司信息披露不及时、充分、完整或可能误导投资者的,证券公司可以要 求股份转让公司做出修改或做出澄清公告。股份转让公司未按证券公司要求做出修改的,证券公司应对投资者以公告的方式做出风险提示。
在公共传播媒介中出现股份转让公司尚未披露的信息,可能对股份转让产生较大影 响的,股份转让价格出现异常波动的,证券公司报经中国证券业协会批准后,可以实施暂 停转让,直至股份转让公司对该消息做出澄清公告后的第一个转让日恢复交易。
如监事会所做出的决议对股份转让可能产生重大影响的,证券公司可以根据具体情 况决定暂停转让与恢复转让时间。
在法人股市场的七年历史中,经历了两次暂停,一次是1993年5月20日,"暂缓审批新的法人股挂牌流通"；另一次是1999年9月9日与10日,STAQ与NET分别"暂停交易"。1999年2月,所有挂牌 公司悉数跌破面值、净资产,甚至不到净资产的十分之一,恒通与华凯跌幅达99%。而且原来参与法人股交易的投资者构成以个人投资者为主。根据一份统计 资料,截止到1998年6月,两个系统的开户数达到10.5万户,这些投资者主要分布在成都、长沙、北京、沈阳、广州、福州、济南、昆明等地。
前几年,对两系统公司的处理措施是：地方政府根据各企业的具体情况,将符合上市条件的,推荐上市,暂不符合上市条件但有重组基础的进行重组后上市,不具备重组基础 的,将其原流通法人股与已上市或拟上市的股份进行置换,组织有实力的企业收购等措施处理两系统原挂牌股票。1999年10月、2000年9月29日、2000年12月29日分别有海南航 空、南京中商、南海发展在上海证券交易所上市。
目前大部分股份转让公司都计划转到主板市场上市,因此,投资者对这些股票的前景抱有很高的期望,也是可以理解的。而且从原来几家已转到主板市场的原两系统挂牌公 司的发行方案来看,原两系统法人股股东不仅大部分解套,而且有较高的收益。因此,这 些转让的股份在转让期间股价可能会出现较大波动。
