股票发行可转换公司债券是好是坏思维导图

青烟

2023-02-14

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股票发行可转换公司债券是好是坏

公司法

股份有限公司

股票发行

股份有限公司发行新股，发行可转换公司债券也是一个较好的选择，在特定的市场情形下。那么可转换公司债券的利弊怎么抉择呢？很多人都有这个问题的困惑，接下来，树图网的小编将向您介绍关于股票发行可转换公司债券是好是坏的相关内容！欢迎阅读！

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思维导图大纲

一、股票发行可转换公司债券是好是坏

1、看债券类型，可转换债券，折股后会稀释每股业绩，有一定负面作用，特别是量很大的时候那就是利空。但同时也要看到其积极的一面，如果可转债发行投入的项目效益非常好，也是很不错的。那么就是利好。

2、看公司债券投入的项目，能不能带来可观的效益。如果投资的项目肯定能带来很大的经济效益就是利好!比如经营黄金的上市公司，发行债券和增发新股是用来收购金矿，而黄金走势坚挺的趋势，必然给公司带来持续更高的收益，那就是利好。看产生效益和债券利息的利率比较，高很多。

3、债券就比增发还好。增发的好处在于增加公积金，缺点是股本增加参加利益分配的也增加了。如果投资项目的效益不能确定，或者行业趋势不确定甚至不好，则要特别小心，有可能债券发行和新股增发都会把这个企业拖死，那就是利空。

二、为什么要选择发行可转换公司债券

根本原因是想完成融资，简单说就是想拿到短期不用还的一大笔钱，这笔钱的成本尽量别太高。但是股价低迷，增发新股买不上价格，想筹集较大规模资金难度很大，即使成功了，新股发的太多，也损失很多话语权（新投资者持股太多了），万一影响了一股独大就亏大了。那么可转债就出现了，首先可转债的期限都比较长，一般5-6年。其次，可转债的票面利率非常低，16年发行的几个前3年的票面年利率1%都不到，最后一年的也不高于1.5%，要知道财政部在16年5月发行的没有信用风险的3年期国债利率可是2.8%啊，所以票面利率非常非常低，成本小。再来看转股条款，一般是债券发行半年后可以开始转股，这个转股价格一般远远高于当时的股票的市场价格，简单地说就是，没有赶上一波大牛市就，你就别想着转股了，不值。结果1，没赶上大牛市，转股价格一直远远高于股票市场价格，债券投资者都不会选择转股，随后，用很低很低的融资成本占用了债券投资者一大笔资金5-6年，企业很赚。结果2，赶上了大牛市，转股价格被股票价格追上，由于（可赎回）条款的存在，导致投资者都选择了转股，公司就完成了，高价卖自己股权的计划，公司很赚。