今年9月份以来债市走出牛市行情,债券基金也因此收获颇丰。建信稳定增利债券型基金成立于今年的6月25日,是建信基金管理公司今年发行的三只新基金之一。该基金于上个月14日实施了首次分红,每10份基金份额派发红利0.15元,为投资者及时锁定了投资收益。
建信稳定增利是建信基金管理公司旗下的第六只基金,也是目前该公司唯一的一只债券型基金,该基金在今年三季度较好地把握了债市上涨的机会。参看建信稳定增利基金的第三季度报告,该基金成立于6月底,在8月初打开赎回,在整个三季度该基金的主要操作围绕着维持组合流动性和完成初步建仓这两个任务进行。随着基金规模的稳定,基金根据对市场的判断逐渐增加了组合的久期。而由于权益市场形势依然不明朗和转债市场溢价率偏高,基金在三季度只是配置了少量转债。
该基金的第三季度投资组合报告显示,该基金在股票投资方面只持有了美邦服饰(002269)、立立电子(002257)、水晶光电、卫士通(002268)、川润股份这5只新股,股票投资金额占基金总资产的比例为0.06％,该基金对于固定收益类证券的投资金额为65.43亿元,占基金总资产的比例为96.6％。截至第三季度末,该基金的资产净值总规模为42.9951亿元,持有国债的公允价值总额为16.79亿元,占基金资产净值的比例为39.06％;持有央行票据的总额为33.69亿元,占基金资产净值的比例为78.36％;持有金融债券的公允价值总额为8.73亿元,占基金资产净值的比例为20.31％。
据此,银河证券高级分析师、基金研究总监王群航曾撰写相关报告称,建信稳定增利在投资方面具有以下特点:其一,投资股票的比例很低,该基金几乎就是一只纯债基金,这种资产配置策略符合第三季度债券型基金的行业主流趋势。其二,积极且充分地使用了投资杠杆。其三,对于各类债券的配置比例良好,例如,重点配置的央行票据,流动性很高;积极配置的国债和金融债,为该基金获得良好的收益提供了坚实的保障。
王群航在文中表示:"该基金鉴于对市场基本面情况的准确判断,以中长期限的债券为主要投资对象,在相关品种收益率较高的时候适时介入,从而在近期屡屡获得良好的收益。此外,建信稳定增利基金的申购费率为零,持有超过30日（含30日）则赎回费率也为零,投资者的交易成本相对较低,是当前债券型基金当中绩效领先、交易成本偏低的一只基金,值得广大注重规避股票市场风险的投资者认真关注。"
包括建信稳定增利在内的债券基金近期取得的丰厚收益源于近期债市的走牛。尤其是今年9月份和10月份,受到下调存款准备金率和存贷款利率、央行票据供应减少等利好影响,各大债券指数纷纷创出年内最大周涨幅。在此背景下,债券基金取得了较好的收益。据银河证券基金研究中心统计,2008年第三季度债券型基金实现当期利润24.94亿元,居所有基金类型之首。
