证券市场思维脑图思维导图

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2024-05-16

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证券市场

流通市场

市场分类

证券市场，发行市场，流通市场等内容讲解

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思维导图大纲

证券市场

证券市场基础概念

功能

1. 筹资-投资功能：为资金需求者筹集资金。企业通过在证券市场发行股票、债券等证券产品，可以获得长期稳定的资金来源，满足其生产经营和发展的需要

2. 资本定价功能：为各种证券产品确定合理的价格

3. 资本配置功能：通过证券价格引导资本的流动，从而实现资本合理配置的功能

参与者

1. 发行人：如上市公司、债券发行人等，他们通过证券市场筹集资金。 2. 投资者：包括个人投资者、机构投资者（如基金、保险机构、养老金、QFII ）等。 3. 证券公司：在证券发行、承销、经纪等方面发挥重要作用。 4. 证券交易所：提供证券交易的场所和平台 5. 证券登记结算机构：负责证券的登记、托管和结算等事务。 6. 中介机构：如会计师事务所、律师事务所资产评估机构等，为证券市场提供专业服务 7. 监管机构：如证监会等，负责对证券市场进行监管，维护市场秩序和投资者合法权益。 8. 自律组织：如证券业协会等，协助监管机构进行自律管理。

分类

按证券性质分

股票市场（主要交易股票）

债券市场（进行债券的发行和交易）

按交易组织形式分

场内市场（证券交易所市场）

场外市场（如柜台市场等）

按交易品种分类

股票市场

债券市场

基金市场

衍生品市场（如期货、期权市场等）

价格指数

股票指数

概念：衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态

股价平均数的计算

算术平均数

调整平均数

股价指数的计算

简单算术平均法

综合平均法

几何平均法

加权综合法

加权几何平均法

我国主要股票价格指数

上证综合指数

深圳成分股指数

沪深300指数

上证30指数

上证180指数

恒生股票价格指数

基金指数

概念：反映基金市场的综合变动的指数

常见基金指数

上证基金指数

深市基金指数

债券指数

概念：反映债券市场价格总体走势的指标体系

我国市场债券指数

中国债券指数

上海证券交易所国债指数

中信债券指数

中国银行银债指数

银行间同业拆借中心银债指数

市场监管

监管主体

国务院证券监督管理机构

证券交易所

证券登记结算机构

其他相关部门

监管对象

发行人

证券经营机构

投资者

证券交易所

证券服务机构

证券登记结算价格

监管手段

法律手段

经济手段

金融信贷手段

平准基金

税收政策

个人所得税

印花税

行政手段（直接干预）

IPO的门槛制度

发行市场

证券发行市场特点

无固定场所

一次性（一次性行为，完成后一般不再持续交易）

不可逆性（一旦发行成功，一般不能逆转）

直接金融（是发行人直接从投资者处筹集资金的过程）

主体多元化（涉及发行人、承销商、投资者等多个主体）

风险较高（对于投资者来说，在发行阶段对证券的了解相对有限，存在一定风险）

证券发行方式

公开发行（向不特定的社会公众广泛发售证券）

网上发行

网下发行

非公开发行（定向发行、私募发行）

证券发行制度

核准制

核准制下，发行人申请发行证券需公开信息并符合实质条件，证券监管机构审查并决定是否核准，强调实质性审核，可保障质量但可能效率低且存在主观性等问题。

注册制

在注册制下，证券监管机构只对发行人提交的注册文件进行形式审查，不进行实质审查。发行人需要真实、准确、完整地披露信息，投资者根据披露的信息自行判断投资价值和风险。注册制强调以信息披露为核心，能够提高市场的效率和透明度，促进资本市场的健康发展。它更加强调市场在资源配置中的决定性作用，减少行政干预，激发市场活力。

股票发行市场

IPO要求及流程

要求

1. 主体资格：发行人应为依法设立且持续经营一定时间的股份有限公司。 2. 独立性：在业务、资产、人员、财务、机构等方面应保持独立。 3. 规范运作：公司治理结构完善，内控制度健全等。 4. 财务指标：需满足一定的盈利、资产规模等财务要求。

流程

1. 改制与辅导：将企业改制为股份有限公司，并接受保荐机构辅导 2. 准备材料：制作招股说明书等相关申报材料。 3. 申报审核：向证券监管机构申报，经过多轮审核反馈。 4. 路演推介：向潜在投资者进行宣传推介。 5. 定价与配售：确定股票发行价格，并向投资者配售股份。 6. 上市交易：股票在证券交易所挂牌交易。

股票发行价格（确定方法）

议价法（由发行人和承销商协商确定）

竞价法（通过投资者的竞价确定）

市盈率法（根据发行人的盈利水平，结合同业可比公司的市盈率等因素估算）

净资产倍率法（参照公司净资产并结合一定倍率来确定）

现金流量折现法（基于公司未来预期现金流量进行折现计算）

股票发行费用

承销费用

保荐费用

审计费用

律师费用

评估费用

发行手续费

印刷费用

宣传推广费用

新股申购流程

1. 了解新股信息：关注证券交易所或相关渠道发布的新股发行公告，了解新股的基本情况、申购时间等。 2. 满足申购条件：确保自己有相应证券账户且账户内有一定资金、市值等符合要求。 3. 申购操作：在规定的申购时间内，通过证券交易软件或其他指定渠道输入申购代码和申购数量进行申购。 4. 配号：申购后会获得配号。 5. 中签结果公布：证券交易所会公布中签结果。 6. 缴款：如果中签，需在规定时间内按照中签股数和发行价格缴纳相应款项。若未及时缴款视为放弃申购。

债券发行市场

债券发行方式

公募发行（面向不特定的广大投资者公开发行债券）

公开招标

簿记建档

私募发行（向特定的少数投资者发行）

债券发行价格（影响因素）

市场利率（市场利率与债券票面利率的对比关系影响其发行价格，若前者低于后者，则债券可能溢价发行；若前者高于后者，则债券可能折价发行；若二者持平，可能平价发行）

债券票面利率（票面利率越高，通常发行价格越高）

债券期限（一般期限较长的债券，风险相对较大，对发行价格有一定的影响）

发行信用评级（信用评级高的发行人，其债券发行价格相对更有利）

市场供求状况

债券发行条件

公司债券发行条件

1. 股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元。 2. 累计债券余额不超过公司净资产的一定比例。 3. 最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。 4. 筹集的资金投向符合国家产业政策。 5. 债券的利率不超过国务院限定的利率水平。 6. 公司的组织机构健全、运行良好等。

国债等政府债券发行条件

通常由政府根据财政需要和宏观经济政策等因素来确定发行安排。

注册制度及信息披露

注册制度

在注册制下，发行人需要向监管机构提交注册文件，披露相关信息，监管机构主要对申报文件的完整性、一致性等进行形式审查，而不对债券的投资价值等进行实质性判断。只要发行人按照规定进行信息披露且不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏等问题，通常就能完成注册并发行债券。这有助于提高债券发行效率，降低企业融资成本。

信息披露

发行人需要披露的信息包括但不限于：债券的基本情况，如债券名称、面额、期限、利率等；发行人的自身情况，如财务状况、经营情况、信用评级等；募集资金的用途；可能影响债券偿付的风险因素等。信息披露应遵循真实性、准确性、完整性、及时性的原则，使投资者能够充分了解债券的相关情况，从而做出合理的投资决策。在债券存续期间，发行人还需持续披露重大事项等信息，以保障投资者的知情权。信息披露的渠道通常包括指定的信息披露平台、证券交易所网站等。

基金发行市场

基金发行与认购

基金发行

基金管理公司根据市场情况和投资策略等，准备好基金的相关文件和方案，向监管部门申请注册或备案。获得批准后，通过各种渠道（如银行、证券公司、基金销售平台等）向公众宣传和推介基金。

基金认购

投资者在了解基金的基本情况后，可在基金发行期间进行认购： 1. 选择渠道：通过银行柜台、网上银行、证券公司交易软件、基金销售平台等进行操作。 2. 提交申请：按照要求填写认购申请表，明确认购金额等信息。 3. 资金支付：投资者需按照规定缴纳认购资金。 4. 确认份额：发行结束后，基金公司会根据投资者的认购金额计算确认所获得的基金份额，并向投资者发送确认通知。

公开募集基金的规定

1. 注册或核准：基金管理人需依法向监管机构申请注册或核准。 2. 募集对象：面向不特定的社会公众募集资金。 3. 信息披露：要充分、及时、准确地披露基金的相关信息，包括招募说明书、定期报告等。 4. 托管要求：基金财产需由有资质的托管机构托管，以保障资金安全。 5. 投资限制：对投资范围、投资比例等有明确规定，以控制风险。 6. 治理结构：基金管理人、托管人等职责明确，相互监督制衡。 7. 销售规范：基金销售机构需符合相关资质要求，销售行为应合规。 8. 风险揭示：向投资者充分揭示投资风险。 9. 合规运作：基金的运作需遵守法律法规和监管要求，保障投资者权益。

非公开募集基金的规定

1. 合格投资者：投资者应符合规定的资格条件，如具有一定的资产规模、投资经验等。 2. 人数限制：投资者人数通常有上限规定。 3. 募集方式：不得通过公开宣传等方式进行募集。 4. 备案要求：基金管理人应当向监管机构备案。 5. 合同约定：基金合同需对各方权利义务等作出明确约定。 6. 运作规范：在投资管理、信息披露等方面也有相应规范，虽较公开募集基金相对宽松，但仍需保障投资者权益。 7. 风险揭示：充分向投资者揭示相关风险。 8. 托管要求：可以自行约定是否托管，但应保障基金财产安全。 9. 信息披露：向投资者进行适度的信息披露。

流通市场

证券上市与退市要求

上市要求

1. 主体资格：发行人应具备一定的持续经营能力和合法合规的主体身份。 2. 财务指标：如盈利水平、资产规模等达到规定标准。 3. 公司治理：具备健全的公司治理结构和内部控制制度。 4. 股本结构：股本规模及股权分布等符合要求。 5. 信息披露：能够按照规定及时、准确、完整地披露信息。 6. 保荐承销：通常需要保荐机构的保荐和承销商的承销。

退市要求

1. 财务状况恶化：如连续亏损、资不抵债等。 2. 重大违法违规：存在严重违反法律法规或交易所规则的行为。 3. 股价异常：股价长期低于一定标准或交易极度不活跃。 4. 主动申请：公司自身因某些原因申请退市。 5. 破产清算：公司进入破产清算程序。 6. 不符合持续上市条件：不能满足上市的各类标准和要求。

证券交易

交易市场

概念

对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场，也被称为二级市场。证券交易市场包括上海A股、上海B股、深圳A股、深圳B股、创业板、科创板、三板报价转让。

功能

1. 提供交易场所：为证券的买卖双方提供一个集中的交易平台。 2. 价格发现：通过供求关系的相互作用，确定证券的市场价格。 3. 流动性提供：使证券能够在市场上快速买卖，增加其流动性。 4. 风险分散：投资者可以通过多样化投资组合来分散风险。 5. 资源配置：引导资金流向有需求的企业和项目，促进资源的有效配置。

交易时间

一般指中国证券市场的规定交易时间。不同的证券市场可能有不同的交易时间。

证券买卖

买卖流程

买卖决策

交易规则

风险控制

费用（交易佣金、印花税等费用）

交易信息

证券价格信息：如股票的实时价格、涨跌幅、开盘价、收盘价、最高价、最低价等，债券的价格等。成交量信息：显示特定证券在一定时间内的交易数量。换手率信息：反映股票交易的活跃程度。买卖盘信息：包括各个价位上的买单和卖单数量。市场指数信息：如上证指数、深证成指等主要市场指数的实时数据和走势。公司公告信息：上市公司发布的各类公告，如定期报告、重大事项公告等，这些信息会对公司股价有影响宏观经济信息：与证券市场相关的宏观经济数据、政策法规等。行业动态信息：特定行业的发展趋势、竞争格局等变化。

其他交易事项

1. 大宗交易：达到规定的一定数量或金额的证券买卖，通常有单独的交易规则和流程。 2. 停牌与复牌：上市公司因各种原因可能停牌，暂停交易，之后符合条件再复牌恢复交易。 3. 除权除息：涉及股票的分红、配股等权益变动时，会进行除权除息处理，相应股价会调整。 4. 转托管：投资者将证券从一个证券营业部转移到另一个证券营业部托管。 5. 交易指令类型：如限价指令、市价指令等不同类型的委托指令。 6. 债券回购交易：债券持有者在卖出债券的同时，与买方约定在未来某一日期以约定价格买回的交易。 7. 股指期货、期权交易：用于套期保值或投机的金融衍生品交易。

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