财务管理基本观念思维导图

U217001655

2022-11-22

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财务

管理

观念

财务管理基本观念的概述

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思维导图大纲

时间价值观念

概念

指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值

两种表现形式

相对数

指没有包含风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率

绝对数

指资金在生产经营过程中带来的真实增值额，其大小等于一定数额的资金与时间价值率的乘积

货币时间价值的计算

现值

指资金在当前时点的价值

终值

指资金经过若干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值

约定表达方式

货币时间价值计算——单利

只对借贷的原始金额或本金支付（或收取）利息，由本金生成的利息不再计息

图示

货币时间价值计算——复利

指本金和利息一起作为下期本金计算利息

货币时间价值的计算——年金

年金概念

指一定时期内相等金额、相同时间间隔、同方向收（或者付）的系列款项

普通年金

普通年金终值

概念

是指一定时期内每期期末等额收（或付）款项的复利终值之和

偿债基金

偿债基金系数

普通年金现值

概念

指一定时期内每期期末等额收（或付）款项的复利现值之和

计算公式

资本回收额

资本回收系数

注意

利率与时间的匹配性

每年现金流对应年利率

每月现金流对应月利率

先付年金

概念

指一定时期内每期期初有等额的收（或付）款项的年金

先付年金终值

概念

指一定时期内每期期初等额收（或付）款项的复利终值之和

计算公式

期数加1，系数减1

先付年金现值

概念

指一定时期内每期期初收付款项的复利现值之和

计算公式

期数减1，系数加1

递延年金

概念

指最初的若干期没有款项收付，后面的若干期有等额的系列收付款项

递延年金的终值

概念

自若干时期后开始每期等额收付款项的复利终值之和

计算公式

递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似，只计算m期以后各期年金终值

递延年金现值

概念

自若干时期后每期等额收付款项的复利现值之和

计算公式

普通年金现值再折现

两个普通年金的差

两种计算结果的差额是由于系数取数的误差，一般不影响决策结果

永续年金

概念

指无限期支付的年金

永续年金的现值

计算公式

货币时间价值计算的几个特殊问题

不等额系列款项的现值是各期款项的复利现值之和

复利计息频数

概念

指利息再一年中复利多次

如果给出年利率，则计息期数和计息率均可按下列公式进行换算

为什么会有名义利率和实际利率之分

因为名义利率对应的时间长度不是最小计息周期

特点

随着复利次数越来越多，终值越来越大

求解折现率

风险价值观念

风险及风险报酬率

风险

是事件本身的不确定性，是指在特定的时期和特定的环境条件下人们采取某种行为所有可能结果的变动程度：侧重负面

从财务的角度来说

风险主要是指无法达到预期收益的可能性

风险报酬

指投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬

风险报酬率

是指投资者因承担风险而获得超过时间价值率的那部分额外报酬率

即风险报酬与原投资额的比率

单项投资的收益与风险评估

概念

单项投资的风险

指某一投资方案实施后，将会出现各种投资结果的概率

单项投资风险报酬率

因承担单项投资风险而获得的风险报酬率

对于有风险的投资项目来说，其实际报酬率可以堪称是一个有概率分布的随机变量，可以用于收益的标准离差进行衡量

期望投资报酬率

标准离差和标准离差率

标准离差

标准离差率

是某随机变量标准离差相对其期望值的比率

补充说明

标准离差是一个绝对指标，作为一个绝对指标，标准离差无法对比两个期望值不相等方案的风险大小

标准离差率是一个相对指标，可以进行比较不同的期望值

标准离差率越大，说明该项目的风险越大

可以用来衡量投资决策中项目风险的有

各种可能的报酬率的离散程度

预期报酬率的标准离差

预期报酬率的标准离差率

风险报酬系数和风险报酬率

风险报酬率

在不考虑通货膨胀因素的影响时，投资的总报酬率为

说明

无风险报酬率Kf可以用资金时间价值确定，在财务管理中，一般把短期的政府债券的报酬率作为无风险报酬率

风险报酬系数b则可以通过对历史资料的分析、统计回归、专家评议获得，或者由政府部门公布

补充

必要收益率

投资者对某项资产合理要求的最低收益率

=风险收益率+无风险收益率

必要投资报酬的构成内容

无风险报酬

风险报酬

通货膨胀补贴

证券组合的风险与收益评估

证券组合的风险

一般来说，由系统风险和非系统风险组成

系统风险

概念

指市场报酬率整体变化所引起的市场上所有资产的报酬率的变动性

这一部分风险是影响所有证券的风险，因而不能被分散掉

对于这种风险大小的程度，通常用β系数衡量

投资组合的风险β系数

非系统风险

概念

指由于某一种特定原因对某一特定资产报酬率造成影响的可能性

对于大多数证券而言，非系统风险占总风险的60%~75%。通过分散投资，非系统风险能被降低，特别是当持有两种证券完全负相关时，这种风险就能被完全分散掉

证券组合的风险报酬

需要明确

无论证券之间相关系数如何，证券组合的收益不低于单项资产的收益，同时证券组合的风险往往小于单项资产的风险

资本资产定价模型

在市场均衡的状态下，某项资产的预期报酬率与预期所承担的风险之间的关系可以通过下列公式表示

风险溢价

证券市场线（SML）

注意

证券组合投资只要求对不可分散风险进行补偿，而不要求对可分散风险进行补偿

因此，证券组合的风险报酬是指投资者因承担不可分散风险而要求的，超过货币时间价值的那部分额外报酬

第1章化工设计基本知识思维导图

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1.04

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0.71

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