财务管理：筹资管理思维导图

U217001655

2022-11-22

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财务

管理

筹资

对财务管理中的筹资管理概述

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思维导图大纲

筹资概述

概念

企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，运用一定的筹资方式，筹措企业所需资金的行为

企业筹资的动因

满足企业经营活动的资金需要

满足企业投资活动的资金需要

满足企业调整资本结构的需要

如果负债占总资产的比例过高，意味着企业存在潜在的偿债风险，财务稳定性受到破坏，甚至可能带来破产的风险

如果负债占总资产的比例过低，当企业的资产报酬率高于负债资金成本时，会失去可能获得的杠杆利益

企业筹资的基本要求

合理确定资金需求量，提高筹资效果

适时取得资金，保证资金投放需要

认真选择筹资渠道和方式，力求降低资金成本

合理确定资金结构，正确安排举债经营

企业筹资的分类

按资金使用期限的长短分类

短期资金

长期资金

按资金的来源渠道分类

所有者权益类

所有者权益类一般不用还本，因而称为企业的自有资金或主权资金

财务风险较小，但付出的资金成本相对较高

负债类

负债类到期要归还本金和利息，因而称为企业的借入资金或负债资金

一般承担较大的财务风险，但相对而言，付出的资金成本较低

筹资渠道与筹资方式

筹资渠道

国家财政资金

银行信贷资金

商业性银行

以盈利为目的、从事信贷资金投放的金融机构，主要是为企业提供各种商业贷款

政策性银行

为特定企业提供政策性贷款

非银行金融机构资金

其他企业资金

居民个人资金

企业自留资金

外商资金

筹资方式

权益资金

吸收直接投资

发行股票

负债资金

银行借款

商业信用

发行债权

融资租赁

资金需要量预测

定性预测法

利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，对未来资金的需要数量做出预测

定量预测法

概念

主要根据企业各项经济指标之间的以存关系及未来企业发展状况，运用特定的计量模型，对未来资金的需要数量做出预测

主要方法

销售百分比法

概念

主要根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资金需要量的方法

步骤

分析资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系

资产类项目

敏感性资产

周转中的货币资金

正常的应收账款

存货

固定资产是否需要增加，则需视基期的固定资产是否已被充分利用

尚未充分利用，则通过进一步挖掘其利用潜力即可产销更多的产品

如基期对固定资产的利用已达到饱和状态，则增加销售就需要扩充固定设备

一般而言，增加固定资产资金需要进行专门的一次性预算

权益类项目

敏感性负债

短期借款

应付账款

应付票据

应付税金

其他应付款等

至于长期负债和股东权益等项目，不随销售的增长而增加

此外，计划期间所提取的折旧准备（应减去计划期用于更新改造的金额）和留存收益两项目，通常可作为计划期内需要追加资金的内部资金来源

将基期的资产负债表各项目用销售百分比的形式另行编表

计算计划期间预计需要追加的资金数额

计划期需要追加资金量=增长销售额所需要追加资金-计划期内部资金来源+计划期零星资金需要量+计划期增加的固定资产资金需求量

销售百分比

主要优点是能为财务管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用

倘若有关固定比率的假定失实，据以进行预测就会形成错误的结果

资金习性预测法

资金习性，指资金的变动同产销售变动之间的依存关系

不变资金

指在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金

变动资金

指随产销量的变动而成比例变动的那部分资金

半变动资金

指虽然受到产销量变化的影响，但不成同比例变动的资金

权益资本筹集

吸收直接投资

概念

指企业按照“共同投资、共同经营，共担风险，共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式

吸收投资的种类

吸收国家投资

指有权代表国家投资的政府部门或者机构以国有资产投入企业

特点

产权归属国家

资金的运用和处置受国家约束较大

在国有企业中采用比较广泛

吸收法人投资

指法人单位以其依法可以支配的资产投入企业

特点

发生在法人单位之间

以参与企业利润分配为目的

出资方式灵活多样

吸收个人投资

指社会个人或本企业内部职工以个人合法财产投入企业

特点

参加投资人员较多

每人投资的数额相对较少

以参与企业利润分配为目的

吸收投资中的出资方式

现金投资

实物投资

工业产权投资

土地使用权投资

吸收投资的程序

确定筹资数量

寻找投资单位

协商投资事项

签署投资协议

共享投资利润

吸收投资的优缺点

优点

有利于增强企业信誉

有利于尽快形成生产能力

有利于降低财务风险

缺点

资金成本较高

企业控制权容易分散

不利于产权交易

发行普通股票

概念

股票是股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是投资人投资入股以及取得股利的凭证，代表了股东对股份制公司的所有权

股票的分类

以股东享受权利和承担义务的大小为标准

普通股票

是股份公司依法发行的具有管理权、股利不固定的股票

优先股票

指股份有限公司依法发行的具有一定优先权的股票

按股票票面是否记名分类

记名股票

记名股票要同时附有股权手册

只有同时具备股票和股权手册，才能领取股息和红利，即股利

记名股票的转让、继承都要办理过户手续

无记名股票

无记名股票的转让、继承无须办理过户手续，只要将股票交给受让人，就可发生转让的效力，移交股权

按股票票面有无金额分类

面值股票

确定每股股票在公司所占有的份额

还表明在有限公司中股东对每股股票所负有限责任的最高限额

无面值股票

仅表示每一股在公司全部股票中所占有的比例

按发行对象和上市地区分类

A股

是以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票

B股

是以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票

H股

在香港上市的股票

N股

在纽约上市的股票

股票的发行

股票发行的目的

设立新的股份公司

扩大经营规模

其他目的

股票发行的方式

公开间接发行

即通过中介机构，公开向社会公众发行普通股票

优点

发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本

股票的变现性强，流通性好

有利于提高发行公司的知名度

缺点

手续繁杂、发行成本高

不公开直接发行

即不公开对外发行股票，只向少数特定对象直接发行，不需经中介机构承销

优点

弹性较大，发行成本较低

缺点

发行范围小，股票变现性差

股票上市

股票上市应考虑的因素

好处

改善财务状况

利用股票收购其他公司

利用股票市场客观评价企业

利用股票激励职员

提高公司知名度，吸引更多顾客

坏处

使公司失去隐私权

限制经理人员操作的自由度

公开上市需要很高的费用

负债资本筹集

银行借款

银行借款的程序

提出申请

银行审批

签订借款合同

企业取得借款

借款的归还

银行借款的优缺点

优点

筹资速度快

筹资成本低

借款弹性好

缺点

财务风险较大

限制条款较多

筹资数额有限

发行债券

概念

债券是社会各类经济主体为筹集负债资金而向投资人出具的、承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证

债券的基本要素

债券的面值

币种

面值的币种可以用本国货币，也可以用外币

票面金额

债券到期时偿还债务的金额

债券的期限

利率与利息

债券的价格

债券的种类

按照发行主体

政府债券

金融债券

公司债券

按有无抵押担保分类

信用债券（无抵押担保债券）

抵押债券

按抵押物品的不同

不动产抵押债券

设备抵押债券

证券抵押债券

担保债券

指由一定保证人作担保而发行的债券

按债券是否记名分类

记名债券

无记名债券

债券的其他分类

可转换债券

无息债券

浮动利率债券

收益债券

债券的发行方式

公募发行

以非特定的多数投资者作为募集对象所进行的债券发行

直接公募

指债券的发行人不通过中介机构（证券公司）而直接向众多投资者公开发行债券的方式

间接公募

指债券的发行人通过中介机构向众多投资者公开发行债券的方式

私募发行

以特定的少数投资者为募集对象所进行的债券发行

特定投资者

个人投资者

机构投资者

债券的发行价格

等价发行

折价发行

溢价发行

债券发行的价格=每期利息的现值（普通年金）+复利现值

债券发行价格的计算公式——本质上是求债券未来现金流的现值

利息=票面金额x票面利率

债券发行的优缺点

优点

资金成本较低

保证控制权

发挥财务杠杆作用

缺点

筹资风险较高

限制条件多

筹资额有限

融资租赁

概念

租赁是指出租人在承租人给予一定报酬的条件下，授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为

租赁的种类

经营租赁

特点

承租企业可随时向出租人提出租赁资产要求

租赁期短，不涉及长期而固定的义务

租赁合同比较灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约

租赁期满，租赁资产一般归还给出租者

出租人提供专门服务

融资租赁

三种形式

售后租回

根据协议，企业将某资产卖给出租人，再将其租回使用

出售资产的企业可得到相当于售价的一笔资金，同时仍可然可以使用资产在此期间

该企业必须支付租金，并失去了财产所有权

从事售后租回的出租人为租赁公司等金融机构

直接租赁

指承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出资金

直接租赁的出租人主要是制造产商、租赁公司

杠杆租赁

主要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人

承租人的角度

与其他租赁形式并无区别，在基本租赁期间内定期支付定额租金，取得资产使用权

出租人的角度

出租人只出购买资产所需的部分资金，作为自己的投资

另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金

因此他既是出资人又是借款人，同时拥有该资产的所有权，既收取资金，又要偿付债务

融资租赁租金的计算

融资租赁租金的构成

设备价款与租息

设备价款

设备的买价

运杂费

途中保险费等构成

租息

融资成本

指租赁公司为购买租赁设备所筹资金的成本

租赁手续费

包括租赁公司承办租赁设备的营业费用和一定的盈利

租金的支付方式

按支付时期长短

年付

半年付

月付

按支付时期的先后

先付租金

后付租金

按每期支付金额

等额支付

不等额支付

租金的计算方法

平均分摊法

先以商定的利息率和手续费计算出租赁期间的利息和手续费，然后连同设备成本按支付次数平均

等额年金法

运用年金现值的计算原理计算每期应付的租金

在这种方法下，通过综合利率和手续费确定一个租费率作为贴现率

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