基准收益率是什么意思思维导图

泪尽

2022-12-29

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基准收益率

预期收益率

基准收益率，也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的收益水平，即选择特定投资机会或投资计划必须达到的预期收益率。

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思维导图大纲

基准收益率的影响因素

基准收益率主要取决于资金来源的构成、投资的机会成本、项目风险以及通货膨胀率等几个因素。

1、综合资金成本。

资金来源主要有借贷资金和自有资金二种。借贷资金要支付利息；自有资金要满足基准收益。

1）资金来源是借贷时，基准收益率必须高于贷款的利率。

2）投资来源是自有资金时，其基准收益率由企业自行决定，一般取同行业的基准收益率。

3）如果资金来源是兼有贷款和自有资金时，则按照两者所占资金的比例及其利率求取加权平均值，即综合利率作为基准收益率。

2、投资的机会成本。

投资的机会成本是指投资者把有限的资金不用于该项目而用于其他投资项目所创造的收益。

3、投资的风险补贴率。

搞任何项目投资都存在一定的风险。进行项目投资，投资决策在前，实际建设和生产经营在后。

4、通货膨胀率。

在预期未来存在着通货膨胀的情况下，如果项目的支出和收入是按预期的各年时价计算的，项目资金的收益率中包含有通货膨胀率。

基准收益率计算公式

基准预期收益率的计算公式是：ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）−1

其中，ic为基准预期收益率；i1为年资金费用率与机会成本之高者；i2为年风险贴现率；i3为年通货膨胀率。

另外，值得注意的是，在i1、i2、i3都为小数的情况下，上述公式可简化为：ic=i1+i2+i3。

在按不变价格计算项目支出和收入的情况下，不用考虑通货膨胀率，则：ic=（1+i1）（1+i2）−1。

基准收益率和内部收益率的关系

内部收益率与基准收益率的关系是：只有内部收益率大于或等于基准收益率的投资项目才是可行的。企业内部收益率可以动态反映公司在项目投资中的实际收益，不受公司行业的影响。缺点是内部收益率在公司大量投资时会在一定程度上失去真实性。

基准收益率是投资者根据投资项目可接受的最低标准，即所选投资可以最大化收益。是投资者对投资项目的预期价值评估。基准收益率反映了投资者对所选投资对象未来预期价值的估计，是投资基金预期的最低盈利水平，从而判断投资基金是否能盈利。

内部收益率是在流入和流出资金总现值相等的情况下抵消现值的折现率。计算内部收益率需要无数的折现率，使折现率无限接近于零。

内部收益率是投资者想要实现的报酬率，是投资现值的折现率接近或等于零时的数值比率。内部收益率越大越好。各种投资方式盛行，但是，如果想有一个合理科学的投资计划，不仅要关注收入，还要关注未来的预期收可以通过关注内部收益率来实现。

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